2025-08-28-上交所科创板-北京理工导航控制科技股份有限公司2025年半年度报告页_218页_1mb

北京理工导航控制科技股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

北京理工导航控制科技股份有限公司（简称“理工导航”，股票代码：688282）在2025年上半年实现营业收入同比增长170.36%，但归属于上市公司股东的净利润仍为负值，主要受固定成本较高影响。公司主营业务为惯性导航系统及其核心部件的研发、生产与销售，并基于自有技术为客户提供导航、制导与控制系统相关技术服务，产品主要用于远程制导弹药等武器装备，同时逐步拓展至民用领域。

主要观点

1. 公司持续经营能力未发生重大不利变化

• 公司主营业务未发生重大变化，核心竞争力未发生重大不利变化。
• 多款惯性导航系统产品已定型，成为我军现役武器装备的重要供应商，预计未来订单将逐步恢复。
• 公司团队深耕惯性导航与控制领域三十余年，具备较强的市场与客户资源。

2. 财务表现

• 营业收入同比增长170.36%，主要由于新签订单及子公司并表收入增加。
• 归属于上市公司股东的净利润同比减亏1,379.12万元，扣除非经常性损益的净利润同比减亏1,236.69万元，表明公司经营亏损有所缓解。
• 经营活动产生的现金流量净额同比下降，主要因销售回款减少。

3. 主要产品与技术

• 惯性导航系统：公司已掌握高动态载体导航控制技术、多传感器误差建模与补偿技术、SINS/GNSS多源信息融合技术等核心技术，产品应用于远程精确制导弹药等武器装备。
• 惯性导航系统核心部件：包括光纤陀螺仪和专用电路模块，其中光纤陀螺仪具有高精度、大动态范围等优势。
• 电动舵机系统：公司推出新型小体积电动舵机及大扭矩四通道电动舵机，具备高机动性和纠偏能力。
• 射频微波组件和模块：广泛应用于军用雷达、通信、电子对抗等领域，具有军民两用特性，应用前景广阔。

4. 市场与客户

• 公司在制导弹药细分领域具有较高市场占有率，产品已批量应用于多型武器系统，获得用户高度评价。
• 公司通过并购石家庄宇讯电子有限公司，进一步增强在射频微波组件和模块领域的竞争力。
• 公司客户资源丰富，与各大军品总装厂商有长期合作关系，且产品定型后供应商无法随意更换，保障了公司未来的订单稳定。

5. 研发投入

• 报告期内研发投入为18,857,551.46元，占营业收入比例为52.73%，研发投入同比下降12.34%。
• 公司持续加大研发力度，推动技术成果转化，提升产品性能与市场竞争力。

关键信息

1. 主要财务指标

• 营业收入：35,760,126.87元，同比增长170.36%。
• 归属于上市公司股东的净利润：-16,814,316.55元，同比减亏1,379.12万元。
• 扣除非经常性损益的净利润：-20,075,923.81元，同比减亏1,236.69万元。
• 基本每股收益：-0.20元，同比改善。
• 加权平均净资产收益率：-1.31%，同比改善1.11个百分点。

2. 重大合同

• 2025年1月与单位A签订1份某型惯导装置合同，金额17,579.38万元。
• 2025年4月与单位A签订2份某型惯导装置合同，金额6,526.60万元。
• 合计合同金额24,105.98万元，预计对公司2025年度财务状况产生积极影响。

3. 核心技术与研发进展

• 高动态载体导航控制技术：国内领先，已应用于远程精确制导弹药系统。
• 多传感器误差精确建模与补偿技术：提升产品在极端环境下的稳定性。
• 组合导航系统技术：提升装备在卫星信号受干扰情况下的自主导航能力。
• 电动舵机控制技术：实现高机动性与高命中率。
• 轻量化激光陀螺惯导技术：适用于小型化武器平台，具备高精度、低功耗、高可靠性。
• MEMS惯性导航技术：推动低成本、小型化产品在民用市场应用。

4. 知识产权与研发成果

• 截至2025年6月30日，公司累计获得发明专利17项、实用新型专利33项、软件著作权63项。
• 报告期内新增知识产权：发明专利2项、实用新型专利6项、软件著作权0项。
• 公司研发投入持续推动产品升级与技术转化。

行业发展趋势与公司前景

1. 行业发展趋势

• 解放军军费开支持续增长，军工行业处于快速发展期。
• 惯性导航技术作为国家关键核心技术，将长期受到政策支持。
• 民用领域应用日益广泛，包括无人机、智能驾驶、石油勘采、测绘等。
• 射频微波组件和模块需求快速增长，属于军工电子领域成长性子行业。

2. 公司前景展望

• 随着已定型产品订单逐步恢复，以及在研型号项目定型并量产销售，公司业绩预计会逐步提升。
• 公司将继续加大研发投入，拓展产品应用领域，提高市场占有率。
• 公司具备较强的技术优势和市场地位，是国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，未来有望进一步巩固行业领先地位。

风险提示

• 履约风险：合同履行过程中可能受外部宏观环境、行业政策调整、市场变化等因素影响，导致履约延后或无法履行。
• 收入与利润波动风险：若客户需求变化或新客户开拓不及预期，可能导致收入规模及产品毛利率下降。
• 市场竞争风险：民用市场同质化竞争激烈，需持续提升产品性能与性价比以保持竞争优势。

结论

理工导航作为一家专注于惯性导航与制导控制技术的军工企业，凭借强大的技术实力和丰富的客户资源，在军用惯性导航领域占据重要地位。尽管本期仍处于亏损状态，但营业收入显著增长，订单恢复及在研项目推进有望推动公司业绩逐步改善。公司未来将依托技术优势和市场拓展，持续提升核心竞争力，推动惯性导航技术在军民两用领域的广泛应用。