20171205-川财证券-机械设备行业月报_继续关注强周期机械板块_核心要素—低估值_大市值和龙头_22页_969kb

机械设备行业月报总结（20171204）

核心内容

本月机械设备行业整体表现不佳，行业指数下跌 5.17%，跑输上证综指 2.93 个百分点。在行业整体低迷的背景下，报告建议继续关注强周期机械板块，尤其是低估值、大市值、龙头公司，并开始关注油气设备及服务板块。同时，高端制造领域如轨道交通和仓储物流自动化仍被重点推荐。

主要观点

1. 产业和板块观点：

   • 政策和技术推动中国装备制造行业向高端升级，技术和产业拐点即将来临。
   • 未来机械行业投资应把握四大逻辑主线：国家推动的高端制造、市场需求明确的应用领域、传统周期性机械行业景气度回升、环保政策带来的设备改造升级需求。
   • 推荐关注民用航空制造、轨交后市场、核电装备及核循环、新能源车热管理系统、电子半导体制造等细分领域。

2. 投资观点：

   • 建议继续关注工程机械、煤炭机械和煤化工设备龙头，并开始关注油气设备及服务板块。
   • 轨道交通和仓储物流自动化仍是重点。
   • 半导体设备前期涨幅过大，有调整需求，但行业前景广阔，应持续关注。

关键信息

推荐标的

• 工程机械：三一重工（600031）、恒力液压（601100）、浙江鼎力
• 煤炭机械：郑煤机（601717）
• 煤化工机械：杭氧股份（002430）
• 油气设备及服务：杰瑞股份（002353）
• 轨道交通：中国中车（601766）、康尼机电（603111）
• 仓储物流自动化：天奇股份（002009）
• 半导体设备：晶盛机电（300316）
• 新能源装备：台海核电、上海电气
• 电池和储能设备：先导智能、赢合科技
• 化工设备：杭氧股份、中泰股份

行业动态

工矿冶金机械

• 徐工巴西中标南美80台工程机械设备，提升品牌国际影响力。
• 海伦哲展出国内最大作业高度45米高空作业车。
• 国机重工洛阳获得东南亚16台全液压轮胎压路机订单。
• 北方股份第1000台TR100矿用车下线并出口蒙古。
• 大气治理趋严，推动高排放设备淘汰。
• 工业和信息化部鼓励发展农机装备远程运维服务。

交通运输装备

• 成都将引入13条铁路干线，形成大型放射状枢纽。
• 辽宁省“十三五”期间新增国铁1178公里。
• 全球首条时速200公里自动驾驶城际铁路进入联调联试阶段。
• 中船集团拿下中国首座LNG-FSRU订单。
• 新疆计划到2019年建设30个运输机场。
• 我国第四代LNG船首制船开建，具备环保和节能优势。
• 武汉船机承接国内首艘自航式海上风电安装平台。

能源及化工设备

• “华龙一号”首台发电机研制成功，标志着我国核电技术的重大突破。
• 海洋核动力平台首炉燃料组件进入量产阶段。
• 西屋公司计划在2018年安装首个3D打印的反应堆部件。
• 我国正在积极开发具有四代堆特性的核反应堆。
• 钦州煤化工项目投资228亿元，预计2020年建成投产。
• 我国在核聚变研究方面取得重要进展。

自动化设备

• 智能仓储市场规模预计在2020年超954亿元。
• 中国智能制造试点示范项目平均提升生产效率30%以上。
• 《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》发布，推动工业互联网发展。
• 2020年我国再制造产业规模将达2000亿元。
• 我国连续四年成为全球最大的工业机器人市场。

市场表现

• 上证综指下跌 2.24%，沪深300下跌 0.02%，创业板指下跌 5.32%。
• 机械设备行业指数下跌 5.17%，排名17/28。
• 本月涨幅前五的个股为：江南嘉捷（456.31%）、佳力图（153.78%）、海川智能（97.69%）、泰瑞机器（89.18%）、长盛轴承（50.13%）。
• 剔除次新股和借壳复牌后，涨幅前列的有：神开股份（30.63%）、杭氧股份（17.61%）、恒力液压（17.05%）、上海机电（15.60%）、红宇新材（13.55%）。
• 跌幅前五的个股为：智能自控（-30.45%）、智慧农业（-29.04%）、梅安森（-28.67%）、科森科技（-26.51%）、海天精工（-25.51%）。

公司公告

• 润邦股份：因质押市值减少，需增加质押给中信证券。
• 永创智能：非公开发行股票申请获中国证监会受理。
• 山东威达：控股股东增持公司股份，达2.02%。
• 全柴动力：与李海滨、陈军共同设立氢能源研究所。
• 厚普股份：与中国天然气集团等合作设立清洁能源产业投资基金。
• 雪浪环境：非公开发行股票获证监会核准。
• 菲达环保：与织金县签订城乡生活垃圾收运系统工程PPP项目。
• 海默科技：获中核集团合格供应商证书。
• 恒力液压：控股股东可交换债换股，占比达1.25%。
• 天奇股份：增持公司股份，达403.73万股。
• 张化机：与中国五环签订乙二醇装置制造合同。
• 江苏神通：控股股东协议转让9.82%股份给湖州风林火山股权投资公司。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 成本上行带来的盈利能力持续下降压力。
• 市场风格变化带来机械行业估值中枢下行。
• 经济增速不及预期，影响行业产品需求。
• 成本向下游转移程度低于预期。

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：010-68595107，suncan@cczq.com
• 所属部门：股票研究部
• 研究机构：川财证券研究所

图表目录

• 图1：行业板块月度涨跌幅
• 图2：机械行业板块市盈率和市净率走势
• 表格1：全球重要商品期货价格追踪
• 表格2：机械板块个股涨跌幅前十