20230522-天风证券-新能源汽车景气度跟踪_M5W2_五一_部分透支需求_交付提速_12页_756kb

总结

报告分析了2023年5月新能源汽车市场的订单和交付情况，基于天风证券的研究数据。

订单跟踪

2023年5月第2周（5月8日至14日），9家车企新增订单80-90万辆，同比增长9%至14%。部分车企如头部自主品牌和造车新势力增速较高。前两周订单累计20-21万辆，同比增长41%至46%。预计5月订单总量410-420万辆，同比增长13%至18%，主要受五一假期需求透支后逐步消化、新能源汽车下乡政策支持以及新车型订单增加的影响。

交付跟踪

2023年5月第2周交付80-90万辆，同比增长19%至24%。前两周交付130-140万辆，同比增长4%至9%。预计5月交付总量38-39万辆，同比增长20%至25%，交付提速主要由于3月降价、新车型爬坡和消费需求回暖。

分析与展望

五一假期透支需求导致节后首周订单环比下滑，但前两周订单累计仍显著高于上月同期。随着透支效应消退和政策支持，预计后两周订单和需求将进一步改善。交付节奏持续提升，整体销量和渗透率有望提升。

投资建议

推荐国内自主品牌（比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车）和造车新势力（理想汽车、小鹏汽车）。建议关注蔚来汽车。

风险提示

调研样本有限、市场不确定性、行业景气度不及预期、零部件供应问题、疫情干扰、新产品推出缓慢。