20210312-东吴证券-环保工程及服务行业政策点评_珠三角建_无废城市_聚焦固废减量_资源化_无害化_2页_398kb

环保工程及服务行业政策点评总结

核心内容概述

广东省政府于2021年3月7日印发《广东省推进“无废城市”建设试点工作方案》，旨在通过推动固废减量化、资源化和无害化处理，全面提升珠三角及粤东粤西粤北地区的固废管理能力。该方案提出至2023年实现固废处理水平的全面提升，重点解决固废产生量大、资源化利用不畅、非法转移倾倒、处置设施选址困难及处理能力结构性失衡等问题。

主要观点

• 政策背景：广东省作为经济发达地区，固废处理压力较大，亟需通过系统性政策推动环保行业高质量发展。
• 目标导向：至2023年底，珠三角地区将实现生活垃圾“零填埋”，并推动工业固废、建筑垃圾、危险废物等的资源化利用。
• 重点方向：
  • 工业绿色生产：鼓励企业采用清洁生产技术，推动工业固废的协同利用。
  • 绿色生活：限制一次性不可降解塑料袋使用，推广可降解材料，完善垃圾分类体系。
  • 固废收集与处置能力匹配：加强调查评估，保障设施用地，提升环保措施，推动污水处理厂污泥减容减量。
  • 机制体制完善：运用信息技术提升管理效率，健全危废风险管控机制，推动技术研发与税收优惠。

关键信息

政策目标与时间表

• 珠三角地区作为“无废城市”建设试点，至2023年实现固废减量、资源化和无害化处理水平全面提升。
• 生活垃圾实现“零填埋”，即原生生活垃圾不再进入填埋场。

行业发展方向

• 垃圾焚烧：受益于碳中和政策及行业扩容，关注优质资产稀缺性企业。
• 危废资源化：强调技术复制与龙头效应，推动资源化利用。
• 再生资源：废电拆解行业龙头份额提升，产品价格随周期波动具有弹性。
• 垃圾分类：湿垃圾处理技术应用潜力大，带来新的市场蓝海。
• 环卫服务：行业具备轻资产、管理壁垒和装备边际改善特性，关注具备较强运营能力的企业。

推荐企业

• 垃圾焚烧：瀚蓝环境
• 危废资源化：高能环境
• 再生资源：中再资环
• 垃圾分类：维尔利
• 环卫服务：盈峰环境、北控城市资源、玉禾田、龙马环卫

风险提示

• 政策推行时间可能不及预期；
• 政策落地执行效果可能不达预期。

投资要点总结

• 本次政策推动环保行业向资源化、无害化、信息化方向转型；
• 行业面临结构性扩容与技术升级双重机遇；
• 关注具备技术优势、运营能力及政策受益的龙头企业；
• 建议投资者结合政策节奏与行业趋势，把握绿色转型带来的投资机会。

相关研究

• 《东吴碳中和系列报告（四）：碳中和投资框架、产业映射及垃圾焚烧量化评估》
• 《高能环境（603588）：复制雨虹优势，造资源化龙头》
• 《瀚蓝环境（600323）：优秀整合能力助力份额扩张，大固废综合产业园降本增效扩张可期》

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