20260301-兴业研究-绿色金融_|_绿证市场制度体系趋于完善,市场主体更加多元——绿证市场年度报告_4页_3mb

绿证市场发展总结（2025年）

核心内容

2025年，中国绿证市场在政策推动和市场需求的双重作用下取得了显著进展。全国共核发绿证29.47亿个，其中可交易绿证为18.93亿个。全年累计交易绿证9.3亿个，交易量是2024年的2.09倍，交易均价为5.59元/个，较2024年略有波动，但未出现大幅上涨。

主要观点

政策支持

• 法律保障：2025年1月《中华人民共和国能源法》实施，明确绿证制度对绿色能源消费的促进作用。
• 管理完善：2025年1月《分布式光伏发电开发建设管理办法》印发，完善了分布式光伏绿证管理，鼓励更多市场主体参与。
• 限制机制：2025年1月《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》明确，纳入可持续发展价格结算机制的电量不重复获得绿证收益。
• 市场规划：2025年3月《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》出台，推动重点行业和数据中心提升绿色电力消费比例。
• 消纳权重提升：2025年7月《2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》印发，进一步提升消纳责任权重和覆盖范围。
• 供应侧管理：2025年11月《可再生能源绿色电力证书管理实施细则（试行）》印发，强化绿证供应管理，用于主管部门市场调节。
• 国际接轨：2025年5月，国际权威组织RE100无条件认可中国绿证，标志着绿证在国际绿色贸易中的重要性提升。

市场趋势

• 交易活跃：2025年绿证交易量同比增长显著，主要得益于政策要求和企业社会责任的推动。
• 价格稳定：尽管交易量增加，但绿证价格并未明显上涨，主管部门正致力于稳定价格水平。
• 需求侧增长：重点行业企业的可再生能源电力消纳责任权重和覆盖范围持续扩大，推动绿证需求增长。
• 金融创新：绿证市场制度逐步完善，为金融产品创新提供了基础，如绿证长期购买协议、绿证价格指数等。

关键信息

交易数据

• 2025年全国绿证核发量：29.47亿个
• 2025年可交易绿证核发量：18.93亿个
• 2025年全国绿证交易量：9.3亿个
• 2025年绿证交易均价：5.59元/个

政策文件

1. 《中华人民共和国能源法》（2025年1月）
2. 《分布式光伏发电开发建设管理办法》（2025年1月）
3. 《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（2025年1月）
4. 《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》（2025年3月）
5. 《2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》（2025年7月）
6. 《可再生能源绿色电力证书管理实施细则（试行）》（2025年11月）
7. 《关于开展零碳园区建设的通知》（2025年7月）
8. 《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》（2026年1月）
9. 《国务院办公厅关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》（2026年2月）

市场影响

• 绿证成为企业实现零碳目标的重要工具。
• 绿证价格稳定对新能源投资和绿色转型具有积极意义。
• 绿证市场潜力持续释放，未来将更多融入碳排放核算体系和国际市场。

发展趋势

供给侧

• 主管部门将适时投放纳入机制电价电量对应的绿证，强化市场调节。
• 动态调整可交易绿证核发范围，以适应市场变化。

需求侧

• 可再生能源电力消纳责任权重和覆盖行业将持续提升。
• 自愿性绿证购买市场主体将成为价格波动的关键因素。

金融服务创新

• 融资端：绿证可作为绿色电力和环境权益收益的凭证，用于增信或定价挂钩。
• 投资端：探索围绕“绿证长期购买协议”和“绿证价格指数”开发证券类和理财类产品。
• 交易和服务端：利用客户资源优势，将交易撮合业务作为金融业务的配套增值服务，形成差异化竞争优势。

总结

2025年，中国绿证市场在政策支持和市场需求的推动下，实现了交易量的快速增长和价格的相对稳定。政策体系逐步完善，绿证成为推动绿色低碳转型、应对国际绿色贸易壁垒的重要工具。未来，绿证市场将在供给侧和需求侧双重调节下持续发展，为金融创新提供新机遇。