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玉米市场分析总结（2026年1月27日）

一、核心内容概览

本报告为国泰君安期货研究部分析师尹恺宜于2026年1月27日发布的玉米市场分析，主要围绕玉米现货价格、期货走势、行业动态及市场趋势强度等方面进行分析，指出玉米市场整体呈现震荡偏强的走势。

二、基本面跟踪

1. 现货价格

• 东北收购均价：数据未更新（na），价格变动为0。
• 锦州平仓：2,360元/吨，价格变动为+10元/吨。
• 华北收购均价：数据未更新（na），价格变动为0。
• 广东蛇口：散船报价2,420-2,440元/吨，集装箱报价2,440-2,460元/吨，价格均与昨日持平。
• 山东玉米淀粉价格：2,770元/吨，价格变动为0。

2. 期货市场

• C2603：昨日收盘价2,293元/吨，日涨跌-0.22%；夜盘收盘价2,287元/吨，夜盘涨跌-0.26%。
• C2605：昨日收盘价2,290元/吨，日涨跌+0.09%；夜盘收盘价2,284元/吨，夜盘涨跌-0.26%。
• 玉米全市场：
  • 昨日成交978,175手，成交变动+237,007手。
  • 昨日持仓2,188,157手，持仓变动+9,857手。

3. 价差情况

• 主力03基差：67元/吨（以锦州平仓价计算）。
• 03-05跨期价差：3元/吨。

三、主要观点

1. 市场趋势

• 玉米市场整体呈现震荡偏强态势，显示市场对后市有一定信心。
• 期货市场中，C2603合约表现偏弱，而C2605合约略有上涨，但夜盘均下跌，显示短期波动较大。

2. 现货市场动态

• 东北地区散船集港价格为2,300-2,310元/吨，集装箱一等粮集港价格为2,330-2,350元/吨，较上周五上涨10元/吨。
• 华北玉米价格偏弱，深加工企业收购价格在2,250-2,380元/吨之间，饲料企业本地粮收购价在2,330-2,380元/吨。
• 东北猪料玉米到货价为2,420-2,450元/吨，价格相对稳定。

3. 进口替代品价格

• 阿根廷高粱：26年5-6月船期进口报价2,130元/吨。
• 美国高粱：26年2-3月船期报价2,340元/吨，4-5月报价2,350元/吨。
• 澳洲高粱：26年4-6月船期报价2,370元/吨。
• 木薯：3月船期进口报价1,880元/吨。
• 进口大麦：26年4-6月船期预售报价2,100元/吨。

四、关键信息

• 玉米价格在东北地区稳中偏强，广东地区价格维持稳定。
• 期货市场整体交投活跃，但持仓略有波动，显示市场参与者情绪较为谨慎。
• 03合约基差为67元/吨，显示现货价格高于期货价格，可能反映市场对短期供应紧张的预期。
• 进口替代品价格相对较低，对国内玉米价格形成一定压力，但整体影响有限。

五、免责声明与版权信息

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制或引用。
• 投资者应自行判断并承担投资风险，谨慎决策。

六、趋势强度评估

• 玉米趋势强度：1，表明市场趋势偏强，但强度较弱，需关注后续政策及供需变化。

分析师声明：报告内容独立、客观，不代表公司立场，仅反映作者个人见解。

资料来源：同花顺、钢联、国泰君安期货研究