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银河视点总结

核心内容

2014年4月22日的银河视点涵盖了国内市场与国际市场的表现、重点个股点评、行业分析及政策动态等多个方面。整体市场受IPO重启影响，出现大幅下挫，但分析师仍对中线修复行情持乐观态度，建议关注低估值和消费板块。

主要观点与关键信息

国内市场表现

• 上证综指：2065.83点，跌幅1.52%
• 深证成指：7353.60点，跌幅1.37%
• 沪深300：2187.25点，跌幅1.67%
• 上证基金：3743.47点，跌幅1.37%
• 深圳基金：4880.62点，跌幅0.22%
• 上证国债：140.77点，涨幅0.03%

国际市场表现

• 道琼斯指数：16449.25，涨幅0.25%
• NASDAQ：4121.55，涨幅0.64%
• FTSE100：6625.25，涨幅0.62%
• 恒生指数：22760.24，涨幅0.28%
• 日经指数：14512.38，跌幅0.03%

期货与货币市场

• NYMEX原油：103.51，跌幅0.14%
• COMEX黄金：1289.50，涨幅0.08%
• LME铜：6673.00，涨幅0.61%
• LME铝：1866.00，跌幅0.32%
• BDI指数：930.00，跌幅0.64%
• 美元/人民币：6.16，涨幅0.01%

今日视点

美都控股

• 新投产6口页岩油井，单井平均产量达1077桶/日，远超周边平均值。
• 预计全年产量将高于周边平均，全年业绩有望超预期。
• 业绩预测：2014-2015年EPS分别为0.32元和0.46元，维持“推荐”评级。

长盈精密

• 一季度营收4.07亿元，同比增长20.09%，净利5939万元，同比增长32.24%。
• 产品结构优化，毛利率提升至34.31%，预计二季度起营收将恢复高增长。
• 2014-2016年EPS分别为1.35、1.81、2.33元，维持“推荐”评级。

科华恒盛

• 一季度营收1.94亿元，同比增长13%，净利润1958万元，同比增长12.05%。
• 预计2014-2015年收入分别为15.8亿、20.51亿，EPS分别为0.77元、0.98元。
• 维持“推荐”评级，合理估值为23.1元（2014年30倍PE）。

海格通信

• 与科立讯签订框架协议，预计持有其约70%股权。
• 通过整合打造从系统到终端的完整布局，提升市场竞争力。
• 2014-2015年EPS分别为0.85元、1.09元，维持“推荐”评级。

欧浦商城

• 线上货源持续拓展，新增鞍钢、本钢等合作。
• 线下轻资产扩张在本地和异地同步推进。
• 维持“推荐”评级，关注其作为钢铁B2B平台的发展潜力。

行业与市场分析

宏观经济

• 2014年一季度GDP增长7.4%，固定资产投资增速回落至17.6%。
• 财政收入增速放缓，但财政支出加快，显示稳增长政策逐步发力。
• 市场利率下行，流动性较充裕，预计二季度流动性将逐步恢复。

国际经济动态

• 美国3月零售销售增长1.1%，消费者信心指数上升至82.6，显示内需强劲。
• 欧元区通缩风险加大，核心CPI降至0.7%，显示经济疲软。
• 日本央行表示将维持宽松政策，目标通胀率2%。

行业分析

• 国防军工：持续看好，推荐北方创业、海特高新、中航电子等。
• 通用航空：受益于政策推进，重点推荐海特高新、威海广泰。
• 油气装备：看好具备核心竞争力的民营企业，如杰瑞股份、恒泰艾普。
• 智能装备：推荐机器人、博实股份。
• 空调行业：内销增长显著，美的市占率持续提升，推荐美的、格力。

个股点评

• 美菱电器：一季度净利润增长21.1%，但净利率较低，CHiQ新品将推动增长。
• 青岛金王：收购广州栋方和植萃集，布局化妆品产业链，预计2014-15年EPS分别为0.21、0.25元。
• 东方金钰：受金价下跌影响，但持续推进一体化产业链建设。
• 海兰信：布局海防，未来在海洋信息化领域有较大增长空间，预计2014-2016年EPS分别为0.49、0.89、1.50元。

投资建议

• 推荐：美都控股、长盈精密、海格通信、科华恒盛、欧浦商城、海兰信、中兴通讯、中国重工。
• 谨慎推荐：美菱电器、青岛金王、风范股份。
• 中性：未明确提及。
• 回避：未明确提及。

风险提示

• 市场资金面紧张，投资者情绪谨慎。
• 钢铁市场短期波动风险。
• 收购整合不及预期风险。
• 业绩增长不及预期风险。
• 消费需求疲软风险。

评级标准

• 推荐：行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业或公司指数超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：与市场平均回报相当。
• 回避：低于市场平均回报10%及以上。

当日政策与行业要闻

• 京津沪渝签订科技合作框架协议。
• 京津冀一体化交通体系构建。
• 中国开放北京进口黄金。
• 深圳公立医院“医强险”试点。
• 预算法三审启动，推动财税改革。
• 三大电信运营商营改增结构调整。

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