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海外科技周报总结（2017年09月10日）

核心内容概述

本周全球科技市场整体表现疲软，主要股指和大宗商品价格均出现不同程度的下跌。与此同时，智能音箱、AR/VR、人工智能、新能源汽车及通信技术等领域迎来多项重要进展，显示出科技行业在多个方向上的快速发展潜力。

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主要观点与关键信息

全球市场表现

• 美股下跌：标普500指数本周累计下跌0.61%，道指下跌0.86%，纳指下跌1.17%。
• 非农数据不及预期：美国8月新增非农就业仅15.6万，低于预期的18万，失业率回升至4.4%。
• ISM制造业指数上涨：美国8月ISM制造业指数达58.8，创2011年以来新高，显示制造业强劲增长。
• 股债齐飞：由于美联储资产负债表扩张，股市和债市同步上涨，标普500指数全年涨幅约10%，10年期美债收益率降至2%附近。
• 美元/日元走高，黄金下跌：非农数据公布后美元/日元短线走高，黄金期货因市场避险情绪走低。

智能音箱市场

• 国产设备集中发布：包括天猫精灵、叮咚音箱A1、若琪：月石等产品，标志着智能音箱市场竞争加剧。
• 智能音箱技术趋势：语音交互成为主流，对硬件和软件均有高需求，未来1-2年将迎来普及高峰。
• 市场前景广阔：智能音箱不仅是新型设备，更是智能家居和电商服务的重要入口。

AR/VR设备发展

• AR/VR市场回暖：IDC数据显示，第二季度全球AR/VR头显出货量同比增长25.5%，市场开始复苏。
• 设备应用拓展：AR/VR设备在教育、娱乐、医疗等领域应用增加，尤其在游戏内容开发方面潜力巨大。
• 新加坡机场应用AR：SATS为员工配备AR眼镜，提升机场运营效率，预计2018年全面推广。

新能源汽车与自动驾驶

• 宝马与捷豹计划电动化：宝马计划在2025年前推出25款电动化车型，包括12款纯电动车，续航可达700公里。
• 特斯拉遭遇法律纠纷：Model X 100D因未入推荐目录无法上牌，被诉欺诈。
• 威马汽车引入熊明华：腾讯前CTO熊明华加盟威马汽车担任副董事长，推动其发展。
• Lilium获得B轮融资：德国飞行汽车公司Lilium获腾讯领投的9000万美元融资，计划于2019年在中国生产。
• 奥迪推进L3级自动驾驶：计划向欧洲政府申请Traffic Jam Pilot系统批准，以加快自动驾驶部署。

通信与5G技术

• 苹果发布新款iPhone：预计于9月12日召开发布会，推出三款手机、第三代Apple Watch及Apple TV。
• 英特尔推出5G试验平台：支持5GNR标准，推进2020年5G商用目标。
• 华为在5G测试中领先：在C-Band测试中实现下行峰值速率超20Gbit/s，推动5G发展。
• 中国物联网市场增长：预计2020年移动物联网市场规模将超4万亿元，五大领域成为发展重点。

人工智能进展

• AI识别性取向引发争议：斯坦福大学研究显示AI可识别性取向，但引发隐私和道德讨论。
• 谷歌推出实时翻译功能：增强语音助手功能，提升用户体验。
• 尼日利亚科学家开发神经元AI设备：用于机场安检和疾病检测，具备“嗅觉”功能。
• IBM与MIT合作建立AI实验室：投资2.4亿美元，聚焦AI算法、硬件、行业应用及社会影响。
• 浙大发现语音助手漏洞：通过超声波攻击可绕过语音助手，存在安全隐患。
• 华为推出AI芯片麒麟970：内置NPU，性能比CPU快25倍，能耗降低50倍，用于Mate 10系列。

其他科技动态

• 大疆设立漏洞奖励机制：鼓励研究人员发现飞行软件漏洞，提升产品安全性。
• 亚马逊无人机搭载语音交互：用于住宅区数据收集和商品推荐，增强用户体验。
• 联发科营收增长：8月营收环比增长18.6%，但同比下滑13.04%。
• 环旭电子营收增长：前8月合并营收增长25.87%，表现强劲。
• 惠普财报表现分化：第三季度净营收增长3%，但净利润大幅下降90%。

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风险提示

• 特朗普新政不确定性：可能对科技行业政策产生影响。
• 自动驾驶发展不及预期：技术与法规进展可能滞后。
• 研发风险：新兴技术如AI、AR/VR仍需时间验证。

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作者与相关报告

• 分析师：徐彪，SAC执业证书编号：S1110516080001，联系方式：xubiao@tfzq.com。
• 相关报告：
  1. 《投资策略：策略·政策跟踪与解读-去杠杆的权衡之道——股票质押新规征求意见稿解读》（2017-09-09）
  2. 《投资策略：策略·政策跟踪-全线推进！——三大政策主线高频跟踪第1期》（2017-09-08）
  3. 《投资策略：策略·政策跟踪-债转股蓄势待发！——三大政策主线高频跟踪第2期》（2017-09-08）

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图表目录

• 图1：美国道琼斯指数
• 图2：美国标普500指数
• 图3：美国纳斯达克指数
• 图4：法国CAC40指数
• 图5：英国富时指数
• 图6：德国DAX指数
• 图7：日本日经指数
• 图8：香港恒生指数

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投资评级声明

类别	说明	评级	体系
股票投资评级	自报告日后6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅	买入	预期股价相对收益20%以上
		增持	预期股价相对收益10%-20%
		持有	预期股价相对收益-10%-10%
		卖出	预期股价相对收益-10%以下
行业投资评级	自报告日后6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅	强于大市	预期行业指数涨幅5%以上
		中性	预期行业指数涨幅-5%-5%
		弱于大市	预期行业指数涨幅-5%以下

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天风证券信息

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  • 深圳：深圳市福田区益田路4068号卓越时代广场36楼，邮编518017，电话(86755)-82566970，传真(86755)-23913441

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注意事项

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 报告中信息来源于公开资料，天风证券对其准确性与完整性不作保证。
• 投资者应独立评估信息，并咨询专业人士意见。