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一周海外科技风向总结（0204）

核心内容

本周全球科技市场受到多重因素影响，包括美联储加息预期、美国国债收益率上升、数字货币监管加强以及部分科技公司财报表现等。整体来看，市场情绪偏谨慎，科技股表现分化，同时人工智能、AR/VR、机器人等前沿技术领域出现积极进展。

主要观点

• 美国市场：受美联储加息预期和债市波动影响，三大股指大幅下挫，标普500指数创2016年以来最大单日跌幅，全周跌幅均超过3%。尽管非农数据优于预期，但市场仍担忧通胀上升及未来加息节奏。
• 欧洲市场：因美国国债收益率上升，欧洲股市持续承压，富时泛欧绩优300指数全周下跌逾3%。欧洲央行未急于结束量化宽松，而德国提出新的减排目标。
• 数字货币：受全球监管加强影响，比特币价格创2013年以来最大单周跌幅，市场信心受挫。
• 科技公司财报：亚马逊和苹果业绩超预期，但部分公司如高通、微软、搜狐等出现亏损或不及预期的情况，显示科技行业存在不确定性。
• 科技趋势：人工智能、AR/VR、机器人等领域出现多项进展，包括Trax进入中国市场、空客无人驾驶飞行汽车首飞、阿里巴巴发布客服机器人等。

关键信息

美国市场表现

• 股市：
  • 标普500指数周五跌2.12%，创2016年9月9日以来最大单日跌幅，全周累计下跌3.85%。
  • 道指跌2.54%，全周累计下跌4.12%。
  • 纳指跌1.96%，全周累计下跌3.53%。
• 非农数据：
  • 2018年1月新增20万就业岗位，高于预期。
  • 失业率维持在4.1%，员工时薪环比上涨0.3%，同比上涨2.9%，创2009年以来最大增幅。
• 美联储动向：
  • 1月FOMC会议维持利率1.25%-1.5%不变，但市场预期2018年将加息4次。
  • 耶伦最后一次主持会议，市场反应平淡。
• 科技股表现：
  • 苹果Q1营收和净利润创新高，但iPhone销量不及预期。
  • 亚马逊Q4净利增长148%，AWS云服务表现强劲。
  • 其他科技股如谷歌、微软、高通等出现不同程度下跌。

欧洲市场表现

• 股市：
  • 富时泛欧绩优300指数周五跌1.36%，全周累计下跌3.12%。
  • 德国DAX30指数跌1.68%，全周累计下跌4.16%。
  • 法国CAC40指数跌1.22%，全周累计下跌2.97%。
• 欧洲央行动向：
  • 执委科尔表示不会急于结束量化宽松，因通胀尚未达目标。
• 政策动向：
  • 德国与社会民主党达成减排目标，计划在2030年前减排55%。

数字货币市场

• 比特币：
  • 周五跌破8000美元，创11月以来新低，周跌幅达30%，创2013年以来最差单周表现。
  • 投资者信心受监管加强影响，市场波动加剧。

科技行业动态

人工智能

• Trax进入中国市场：
  • 提供AI视觉识别解决方案，与微软云平台总经理王茜合作。
• 日本兵库县引入AI技术抓捕野猪：
  • 预计投入3千万日元，开发AI设备用于农业保护。
• 好未来与斯坦福合作研究AI+教育：
  • 推动学术研究和产品落地。
• 培生与微软合作：
  • 推出基于人工智能的英语学习应用“朗文小英”。

AR/VR

• 2017年VR收入达22亿美元，增长27%：
  • VR硬件收入占75%，软件收入5.5亿美元。
• Oculus Rift发货量增长34%，PSVR发货量接近170万台。
• 联想AR头显Mirage销量近50万套：
  • 首次在海外上市，支持多种手机平台。

机器人

• 2018年全球机器人及无人机支出达1031亿美元：
  • 与2017年相比增长22.1%，预计2021年达2184亿美元。
• 中国将出台无人机管理条例：
  • 覆盖250克以下至150公斤以上无人机，分五类管理。
• 阿里发布客服机器人：
  • 降低人工客服工作量至10%以下。
• 北京邮政测试搬运机器人：
  • 提升物流效率，减少人力成本。

通信

• Sprint计划2019年推出5G服务：
  • 与高通、设备制造商合作。
• 中国发改委与三星签署备忘录：
  • 深化半导体合作，推动内存芯片增产降价。
• 阿根廷电信拟投资50亿美元扩建网络：
  • 加强固话和移动网络建设。
• Verizon部署NG-PON2技术：
  • 支持未来网络发展。
• 塔塔集团出售光纤资产：
  • 以10亿美元出售给TPG Capital支持的财团。

财务业绩

• 亚马逊：
  • Q4净利18.56亿美元，同比增长148%。
  • AWS云服务营收增长45%。
• 苹果：
  • Q1营收882.93亿美元，净利200.65亿美元，创历史新高。
  • iPhone销量7300万台，不及预期。
• 高通：
  • Q1净亏损60亿美元，主要因一次性支出和罚款。
• 微软：
  • Q1净亏损63.02亿美元，因税改相关费用。
• 搜狐：
  • Q4净亏损2.95亿美元，同比扩大346%。
• LG化学：
  • Q4营收增长0.55%，但营业利润环比下降22.15%。
• 夏普：
  • Q4净利润1.895亿美元，同比增长五倍。
• 联想：
  • Q3营收129亿美元，净亏损2.89亿美元。
• 搜狗：
  • Q4营收增长62%，净利增长80%。
• 诺基亚：
  • Q4净亏损4.79亿美元，同比转亏。
• Alphabet（谷歌母公司）：
  • Q4净亏损30.2亿美元，去年同期净利53.33亿美元。

风险提示

• 税改推进不及预期
• 欧洲国家政局不确定性
• 科技公司研发风险

分析师声明

本报告由徐彪分析师撰写，观点基于其专业判断，不涉及利益冲突，仅供客户参考。