20240603-首创证券-市场监测周报_行业间资金_收益分化程度双双减弱_13页_1mb

金融工程-市场监测周报（20240603）

一、市场行情回顾
本周主要宽基指数多数收跌，整体处于弱势震荡状态。中证1000指数表现相对较好，上涨0.10%；而创业板指领跌，下跌0.74%。
从成交量与换手率方面观察，各大指数的日均换手率均呈现环比下降的趋势。以中证1000的表现最为明显，环比下降幅度达0.30%。

二、资金层面

• 基金仓位微增：本周普通股票型基金和偏股混合型基金的平均股票仓位较上周分别上升0.009%和0.036%，分别达到85.36%和78.87%。
• 基金仓位历史分位数提升：分位数分别提升至11.8%和22.9%。
• 新兴资金入市通畅：新发股票型基金募集规模439亿元，混合型227亿元，合计667亿元，较上周增加221亿元。
• 北向资金呈现净流出：本周北向资金合计净流出56.6亿元。

三、交易层面

• 收益分化缩小：本周行业间收益率的标准差下降0.008个百分点至1.76%。同时，近两周行业间收益相关性系数达0.258，显示出一定的动量延续性。
• 资金分散改善：行业日均换手率标准差环比下降0.017个百分点至0.52%，分化程度弱化，已接近去年9月低点水平。

四、预期层面

• 宽基指数预期下调：本周多数宽基指数一致预期净利润复合增长率环比下降，其中中证1000指数环比降幅达0.70%，上证50和沪深300下降0.04%。
• 行业预期两极分化：传媒等行业预期复合增长率上调，上调幅度大至23.8%；而房地产等行业下调明显，环比下降5.76%。

五、风险提示

• 历史数据测算与未来实际可能存在偏差。
• 金融模型限制下，基金仓位估计可能存在误差。
• 政策不确定性影响预期准确性，一致预期与真实市场表现或有差异。