20240906-国泰期货-金融期权_IV与HV持续扩散_IV与标的资产维持负相关性__16页_2mb

金融期权市场分析总结（2024年9月6日）

核心内容概述

本报告分析了2024年9月6日金融期权市场的交易概况、波动率水平、市场情绪及支撑压力位等关键信息，指出IV（隐含波动率）与HV（历史波动率）出现扩散迹象，IV与标的资产呈现负相关性。

主要观点

1. 期权市场交易概况

• 成交量与持仓量：
  • 各期权品种的成交量和持仓量整体保持稳定。
  • 上证50ETF期权和南方500ETF期权成交量和持仓量较高，分别达到95.91万手和134.68万手。
  • 总成交量为510.26万手，总持仓量为812.94万手，总成交额达323,556.24万元。

2. 波动率水平

• IV与HV扩散：
  • 所有期权品种的IV与HV均出现扩散，表明市场对未来价格波动的预期与实际波动存在差异。
  • 上证50股指期权IV为14.02%，中证1000股指期权IV为22.71%，沪深300股指期权IV为14.63%，上证50ETF期权IV为12.95%，华泰柏瑞300ETF期权IV为13.54%，南方500ETF期权IV为19.60%，华夏科创50ETF期权IV为21.76%，易方达科创50ETF期权IV为23.07%，嘉实300ETF期权IV为14.13%，嘉实500ETF期权IV为19.76%，创业板ETF期权IV为20.53%，深证100ETF期权IV为17.20%。
  • IV变动幅度普遍为正，但部分品种如上证50ETF期权IV下降0.71%。

3. IV与标的资产负相关性

• 相关性分析：

  • 上证50股指期权：IV与标的资产相关系数为-95.67%
  • 中证1000股指期权：IV与标的资产相关系数为-43.72%
  • 沪深300股指期权：IV与标的资产相关系数为-84.29%
  • 上证50ETF期权：IV与标的资产相关系数为-60.68%
  • 华泰柏瑞300ETF期权：IV与标的资产相关系数为-23.37%
  • 南方500ETF期权：IV与标的资产相关系数为-51.82%
  • 华夏科创50ETF期权：IV与标的资产相关系数为+48.46%
  • 易方达科创50ETF期权：IV与标的资产相关系数为-90.75%
  • 嘉实300ETF期权：IV与标的资产相关系数为-71.32%
  • 嘉实500ETF期权：IV与标的资产相关系数为-58.04%
  • 创业板ETF期权：IV与标的资产相关系数为-51.31%
  • 深证100ETF期权：IV与标的资产相关系数为-15.19%

• 部分品种出现正相关：

  • 华夏科创50ETF期权IV与标的资产呈现正相关性，相关系数为+48.46%。

关键信息

1. 市场支撑与压力位

• 上证50股指：支撑位2300，压力位2400
• 中证1000股指：支撑位4400，压力位5000
• 沪深300股指：支撑位3300，压力位3400
• 上证50ETF：支撑位2.4，压力位2.45
• 华泰300ETF：支撑位3.2，压力位3.4
• 南方500ETF：支撑位4.6，压力位4.7
• 华夏科创50ETF：支撑位0.7，压力位0.75
• 易方达科创50ETF：支撑位0.7，压力位0.75
• 嘉实300ETF：支撑位3.5，压力位3.5
• 嘉实500ETF：支撑位4.7，压力位4.8
• 创业板ETF：支撑位1.5，压力位1.55
• 深证100ETF：支撑位2.2，压力位2.25

市场情绪分析

• Put-Call Ratio (PCR)：
  • 各期权品种的PCR走势显示市场情绪整体偏中性或略偏空。
  • PCR变动幅度较小，多数品种呈小幅波动，但整体未出现明显多空倾向。
  • 市场情绪未显著改变，投资者情绪较为谨慎。

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