浦东新区30周年主题投资展望：开发开放，再立潮头-20210614-中泰证券-28页_2mb

浦东新区30周年主题投资展望总结

核心内容

浦东新区作为上海乃至长三角一体化发展的核心区域，正通过金融开放、科技创新和产业升级，推动区域经济高质量发展。在“十四五”规划的指引下，浦东新区被定位为社会主义现代化建设引领区，承担着引领国内大循环、国内国际双循环的重要使命。其发展不仅影响自身及上海，还对长三角乃至长江中下游地区的经济结构优化和产业升级具有深远意义。

主要观点

1. 区域发展格局与政策定位

• 国内大循环：浦东新区作为长三角一体化发展的核心区域，将通过金融、技术要素的充分流动，带动区域经济向高质量转型。
• 国内国际双循环：浦东新区将打造科创高地，成为双循环发展的战略链接，通过与苏浙皖三省深化分工合作，形成强劲活跃的增长极。
• 政策支持：浦东新区的定位和政策支持使其在区域经济协同发展中具有独特优势，如金融中心建设、科技策源功能提升、产业政策扶持等。

2. 六大“硬核”产业推动经济升级

浦东新区聚焦六大“硬核”产业：中国芯、创新药、蓝天梦、未来车、智能造、数据港，这些产业将成为推动区域经济高增长的关键引擎。

• 中国芯：浦东已成为全国集成电路产业最集中、技术水平最高的区域之一，2020年销售额达1200亿元，占全市71.5%。
• 创新药：浦东新区在生物医药领域具有显著优势，已诞生全国15%的原创新药和10%的创新医疗器械。
• 蓝天梦：民用航空产业规模从“十三五”期间不足10亿元增长至2020年突破百亿，ARJ21和C919等机型取得重要进展。
• 未来车：新能源汽车及智能网联汽车产业加速发展，2020年总产值增长31.6%，特斯拉、上汽等企业推动产业转型。
• 智能造：围绕智能工厂建设，浦东已形成全球一流的机器人技术创新中心，2020年8家企业入围智能工厂。
• 数据港：软件和信息服务业呈现“三高”特性（高产、高增、高附加值），已形成以“人工智能岛”为核心的产业集群。

3. 金融开放与人民币国际化

• 资本市场改革：上海自贸区及科创板注册制改革推动资本市场制度完善，吸引境外投资者。
• 人民币国际化：人民币已成为全球第五大支付货币和官方储备货币，全球70多家央行已将其纳入官方储备。
• 本土券商受益：金融开放背景下，本土龙头券商如海通证券、国泰君安或受益于行业集中度提升。

4. 碳金融与绿色经济

• 碳交易市场：全国性碳交易市场落户上海，将增强其在全球碳市场定价中的地位。
• 绿色金融：碳金融的发展有助于推动碳中和目标的实现，通过市场机制引导企业减排。
• 绿色贷款占比：电力、热力及交运等行业绿色贷款占绿色贷款余额比重达59.67%，显示绿色金融在区域经济中的重要性。

关键信息

• 浦东经济目标：到2025年，浦东GDP年均增长6-7%，其中临港新片区GDP年均增速预计达21%。
• 长三角一体化：浦东新区在长三角一体化发展中的作用日益凸显，其优势可辐射带动更广泛区域。
• 政策驱动：浦东新区的产业发展受到政策大力支持，包括土地供给、产业用地优化、税收优惠等。
• 金融开放成果：上海交易所推进科创板注册制改革，推动资本市场市场化进程，吸引外资。
• 碳中和目标：我国将在2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和，浦东在碳金融领域具有重要地位。

投资建议

1. 关注土地价值重估：在“房住不炒”政策下，租赁市场和优质产业用地价值提升，建议关注陆家嘴、浦东金桥等区域。
2. 聚焦六大“硬核”产业：建议关注上海临港、张江高科、科创50ETF等科创园区及硬科技相关投资机会。
3. 关注本土券商：金融开放背景下，海通证券、国泰君安等本土龙头券商将受益于行业集中度提升。
4. 关注碳金融市场：全国性碳交易市场落户上海将推动金融市场交易规模和活跃度，相关绿色生态主题如碳汇、碳捕捉将受益。

风险提示

• 浦东新区打造社会主义现代化建设引领区政策落地不及预期；
• 国内大循环、国际双循环政策落地不及预期；
• 国内宏观经济超预期下行；
• 资本市场制度改革力度不及预期。

图表目录

• 图表1：长三角覆盖范围：沪苏浙皖“一市三省”
• 图表2：我国整体“十四五”规划与重点城市政策方向梳理
• 图表3：2000-2020年浦东新区金融业总产值及占比
• 图表4：2004-2020年浦东新区金融机构数量及增速
• 图表5：2003-2019年浦东新区技术开发项目数量及合同成交金额
• 图表6：浦东国际机场旅客吞吐增速及集装箱吞吐增速
• 图表7：浦东新区解构：各功能区发展侧重及政策目标
• 图表8：浦东新区地域结构图
• 图表9：浦东三大产业园批准时间、面积、主导产业及区级优惠政策
• 图表10：浦东新区六大“硬核”产业链、目标及当前成就
• 图表11：浦东新区细分产业政策九条
• 图表12：浦东新区2018、2019集成电路子行业销售对比及占上海比重
• 图表13：浦东新区历年专利授权个数及增速
• 图表14：浦东新区生物医药产业规划图
• 图表15：2019年科创板建设以来的板块运行表现
• 图表16：人民币外汇储备总额及增速
• 图表17：2020年世界外汇储备占比
• 图表18：境外工商企业打算提升人民币使用比例的占比
• 图表19：境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况(股票)
• 图表20：境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况（债券）
• 图表21：2030碳达峰及2060碳中和要求下我国传统能源消费量路径
• 图表22：电力、热力及交运等行业的绿色贷款占绿色贷款余额比重为59.67%