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新三板市场总结（2015年6月15日）

核心内容概览

2015年6月12日，新三板市场整体表现有所波动，三板做市指数上涨0.59%，三板成指下跌0.09%。当日市场总成交金额为8.39亿元，其中做市转让成交4.74亿元，协议转让成交3.65亿元。新挂牌公司共9家，新转为做市转让的公司6家，截至12日，新三板挂牌企业总数为2568家。整体估值为34.97X，做市转让估值为41X。当日共有526只股票发生成交，换手率为0.3%，成交额超过1000万元的个股有19只，其中8只股票涨幅超过100%。

主要观点

• 市场表现：三板做市指数表现优于三板成指，反映出市场对做市交易的偏好。
• 交易活跃度：虽然市场整体换手率较低，但部分个股表现突出，尤其在做市转让和协议转让中，有部分公司成交金额较高。
• 定增动态：当日共有23家公司发布定增预案，涉及金额较大，部分公司定增市盈率异常高，反映出市场对某些公司的高估值预期。
• 挂牌公司公告：多家公司发布股票认购或对外投资公告，显示新三板市场在资本运作和资源整合方面较为活跃。
• 市场趋势：新三板市场出现“新三赌”现象，即投资方与融资方在挂牌、股权、高管等方面进行对赌，体现了市场对不确定性的应对策略。
• 重要新闻：齐鲁银行成为新三板首家挂牌的城商行，标志着新三板市场进一步扩大，吸引了更多大型企业关注。

关键信息

定增情况

• 华韩整形：发行价10元，不超过700万股，募集资金不超过7000万元，市盈率333X。
• 陕西瑞科：发行价5.50元，不超过200万股，募集资金不超过1100万元，市盈率16X。
• 亿恩科技：发行价不高于1.1元，不超过500万股，募集资金不超过550万元。
• 润天智：发行价18.1元，不超过750万股，募集资金不超过1.5亿元，市盈率27X。
• 立高科技：发行价4.17元，不超过240万股，募集资金不超过1000.8万元，市盈率17X。
• 赛格立诺：发行价5元，不超过520万股，募集资金不超过2600万元。
• 吉瑞祥：发行价1.5元，不超过2474万股，募集资金不超过3711万元，市盈率21X。
• 维信通：发行价1.3元，1150万股，募集资金1495万元。

新挂牌公司

• 天创环境：工业水处理设备及整体解决方案、医疗水处理设备及整体解决方案、膜产品等，主办券商为安信证券。
• 大亚股份：船舶铸件、钢丸钢砂、金属表面处理综合解决方案等，主办券商为天风证券。
• 天奇科技：地暖工程和中央空调、土壤源热泵工程等，主办券商为华龙证券。
• 松德资源：铜锭、铜线、桐杆等，主办券商为英大证券。
• 蓝海科技：专业音视频智能系统整体解决方案、运维服务、研发等，主办券商为长江证券。
• 森宝电器：热保护器、起动器等，主办券商为广州证券。
• 铱迅信息：Web及应用安全产品、合规及安全管理产品、网络安全产品等，主办券商为中信建投。
• 爱源股份：一次性球囊宫颈扩张器、一次性使用负压引流管路系列等，主办券商为东吴证券。
• 安特科技：乙烯基树脂整体浇注电解槽、酸雾集气罩等，主办券商为天风证券。

涨跌幅前十

• 瀚远科技：涨幅9980%，协议转让，软件行业。
• 博硕光电：涨幅4000%，协议转让，半导体产品与半导体设备。
• 宁变科技：涨幅2896.83%，协议转让，电气设备。
• 鑫森海：涨幅160.67%，协议转让，电气设备。
• 广佳装饰：涨幅140%，做市转让，建筑与工程Ⅲ。
• 煦联得：涨幅133.33%，协议转让，商业服务与用品。
• 三高股份：涨幅115.05%，协议转让，互联网软件与服务Ⅲ。
• 竞天科技：涨幅111.22%，协议转让，电子设备、仪器和元件。
• 中润油：涨幅94.63%，协议转让，石油、天然气与供消费用燃料。
• 长宏科技：涨幅77.50%，协议转让，机械。

重要挂牌公司公告

• 天众合金：被认定为市级企业技术中心。
• 路骋国旅：股东放弃业绩对赌条款，不影响公司经营。
• 六合伟业：终止设立全资子公司。
• 威科姆：签订重大合同，金额1968.65万元。
• 新疆银丰：获得进口采棉机贷款贴息补助资金400万元。
• 骏华农牧：发布拟收购资产的评估报告。
• 中科国信：暂停股票转让，待相关事项解除后复牌。
• 塞尔瑟斯：被天津迪诺收购，持股比例45.862%。
• 维信通：刘军收购，持股67.28%，成为控股股东。
• 春旺环保、洁昊环保、百川锁业、白兔湖、天源环保、德长环保、文达通、路骋国旅、升禾环保、恒远利废、三瑞高材、上元堂、科新生物、海颐软件、北超伺服、众益科技：发布股票认购公告。

新三板重要新闻

• 股转公告：三板成指和三板做市指数样本股定期调整，于6月15日生效。
• “新三赌”现象：投资方与融资方在挂牌、股权、高管等方面进行对赌，体现了市场对不确定性的应对策略。
• 欧迅体育：挂牌后因战略布局长期赛事资源，导致亏损，但其对赌协议在挂牌后自动失效。
• 分豆教育：实施与员工对赌的股权激励计划，员工需完成年度考核，否则方案终止。
• 齐鲁银行：成为新三板首家挂牌的城商行，计划非公开发行不超过6.29亿股，募资不超过20亿元。

风险提示

• 系统性风险：提醒投资者注意市场整体波动风险，尤其是与沪深300指数相比的波动性。

投资策略

• 收益评级：根据未来6个月的投资收益率与沪深300指数的比较，分为买入、增持、中性、减持、卖出五类。
• 风险评级：根据未来6个月投资收益率的波动性，分为A（正常风险）和B（较高风险）。

分析师声明

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