20250226-国泰期货-硅铁_成本端价格下移_硅铁宽幅震荡_锰硅_成本端价格下移_锰硅偏弱震荡_3页_605kb

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容

2025年2月26日，硅铁与锰硅期货市场整体呈现宽幅震荡与偏弱震荡态势。从价格走势来看，硅铁2503合约收盘价为6214元/吨，较前一交易日下跌42元；硅铁2505合约收盘价为6182元/吨，下跌30元。锰硅2503合约收盘价为6302元/吨，下跌128元；锰硅2505合约收盘价为6368元/吨，下跌124元。市场整体表现较为平淡，趋势强度均为0，表明市场处于中性状态。

现货市场情况

• 硅铁：内蒙地区FeSi75-B现货价格为5900元/吨，较前一交易日下跌20元。不同地区价格略有差异，陕西、宁夏、甘肃、青海及内蒙报价均在5800-6050元/吨区间。
• 硅锰：FeMn65Si17现货价格为6150元/吨，下跌100元。南北地区主流价格集中在6200-6300元/吨，报价情绪一般。
• 锰矿：Mn44块价格为47.5元/吨度，下跌0.5元。
• 兰炭：小料价格为640元/吨，未提供价格变动数据。

价差分析

• 期现价差：
  • 硅铁（现货-03期货）为-314元/吨，较前一日上涨22元。
  • 锰硅（现货-03期货）为-152元/吨，上涨28元。
• 近远月价差：
  • 硅铁2505-2509为-50元/吨，无变化。
  • 锰硅2505-2509为-42元/吨，下跌22元。
• 跨品种价差：
  • 锰硅2505-硅铁2505为186元/吨，下跌94元。
  • 锰硅2509-硅铁2509为178元/吨，下跌72元。

宏观及行业新闻

1. 硅铁价格：2月25日，硅铁72#在陕西、宁夏、青海、甘肃、内蒙等地价格在5800-6050元/吨区间，整体下跌50元。
2. 硅锰价格：建龙集团2月硅锰价格为6500元/吨（抚顺），6550元/吨（吉林），6470元/吨（黑龙江），6400元/吨（承德、山西），整体价格呈现稳中窄幅盘整趋势。
3. 锰矿动态：英美资源集团计划继续持有其在Samancor Manganese Joint Venture中的40%股份，认为其为优质资产。South32预计本财年锰矿石产量为200万吨，较2024年减少20万吨。2024财年下半年，锰价因供应中断上涨34%。

市场展望

当前硅铁与锰硅市场受成本端价格下移影响，整体呈现震荡格局。期现价差和近远月价差显示现货价格相对期货价格有所支撑，但跨品种价差缩小表明市场对硅铁与锰硅的相对价值判断趋于一致。行业方面，锰矿市场波动较大，供应和需求的不确定性仍存在，需持续关注。

风险提示

• 期现价差、近远月价差和跨品种价差均取自期货收盘价，仅供参考。
• 市场有风险，投资需谨慎。投资者应结合自身风险承受能力，审慎决策。
• 本报告仅用于专业投资者参考，不构成任何投资建议，亦不承担因使用本报告所导致的任何损失。

分析师声明：本报告内容独立、客观、公正，反映作者的设想、见解及分析方法，不代表国泰君安期货或其附属、联营公司的立场。

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