20260122-国泰期货-硅铁_成本预期抬升_宽幅震荡_锰硅_原料价格微调_宽幅震荡_3页_588kb

硅铁与锰硅市场分析总结（2026年1月22日）

核心内容概述

本报告对2026年1月22日硅铁与锰硅期货市场的走势进行了分析，指出两者均处于宽幅震荡状态。主要因素包括成本预期抬升、原料价格微调以及市场供需变化。报告还提供了当前的期货价格、现货价格、价差数据以及相关的行业动态和宏观信息。

主要观点

1. 硅铁与锰硅期货走势

• 硅铁：期货价格整体维持宽幅震荡格局，2603合约收盘价为5556元/吨，2605合约为5542元/吨，趋势强度为0，表明市场缺乏明确方向。
• 锰硅：2603合约收盘价为5748元/吨，2605合约为5786元/吨，趋势强度也为0，市场情绪偏谨慎。

2. 现货价格与期货价差

• 硅铁现货价格：内蒙地区FeSi75-B汇总价格为5280元/吨，较前一交易日上涨30元/吨。
• 锰硅现货价格：内蒙地区FeMn65Si17报价为5680元/吨，较前一交易日持平。
• 期现价差：
  • 硅铁（现货-03期货）为-276元/吨，较前一交易日上涨26元/吨。
  • 锰硅（现货-03期货）为-68元/吨，较前一交易日上涨12元/吨。
• 近远月价差：
  • 硅铁2603-2605为14元/吨，较前一交易日下跌10元/吨。
  • 锰硅2603-2605为-38元/吨，较前一交易日持平。
• 跨品种价差：
  • 锰硅2603-硅铁2603为192元/吨，较前一交易日下跌16元/吨。
  • 锰硅2605-硅铁2605为244元/吨，较前一交易日下跌26元/吨。

关键信息

1. 原料价格动态

• 锰矿：2025年1-12月累计进口量3281.30万吨，同比增加12.04%。12月进口量达327.42万吨，环比增长21.53%，同比增长28.27%。
• 主要进口来源国：南非、加纳、加蓬、澳大利亚、科特迪瓦、巴西、缅甸、圭亚那、马来西亚、哈萨克斯坦。
• 硅铁出口：2025年中国硅铁出口主要目的地包括日本、韩国、墨西哥、中国台湾、泰国、越南、印度尼西亚、印度、阿联酋、加拿大。

2. 钢厂采购情况

• 硅铁采购：
  • 江西某钢材采购价为5790元/吨（承兑），较月初下跌30元/吨，采购量600吨。
  • 中天钢铁常州采购价为5815元/吨，较上一轮下跌105元/吨，采购量900吨。
  • 云南曲靖呈钢采购72#硅铁价格为5780元/吨，采购量400吨。
• 硅锰采购：
  • 福建某钢厂采购价为5790元/吨（折基，半现金半承兑），采购量13000吨。
  • 云南曲靖呈钢采购FeMn65Si17价格为5900元/吨，采购量2000吨。

3. 市场展望

• 成本预期抬升可能对硅铁价格形成支撑，但短期内市场仍以震荡为主。
• 锰矿进口量持续增长，可能对锰硅供应端带来一定压力，但需求端表现稳定。
• 期现价差和跨品种价差的变化表明市场对远期合约的预期有所调整，但整体趋势未明。

行业动态与宏观影响

• 行业新闻：硅铁和锰硅价格受原料成本、出口情况及钢厂采购价影响较大，市场对价格波动较为敏感。
• 政策与数据：2025年锰矿进口量显著增长，显示国际市场供应较为充足，但国内需求仍保持稳定。
• 市场情绪：整体市场趋势强度为0，表明投资者观望情绪浓厚，短期内价格难以形成持续上涨或下跌趋势。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 市场价格可能因宏观经济变化、政策调整、供需波动等因素发生较大变动。
• 投资者应自行评估风险承受能力，谨慎决策，避免盲目操作。

附注

• 报告由国泰君安期货研究部发布，分析师李亚飞与金园园提供分析。
• 本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性。
• 未经授权，不得复制、转载或引用本报告内容。