2025-07-14-开源证券-行业点评报告_特斯拉机器人换帅背后_进入关键调整期_为量产保驾护航页_15页_1mb

特斯拉机器人项目关键调整及AI赋能分析

核心内容：

• 人事变动： 特斯拉机器人项目负责人从Milan Kovac更换为Ashok Elluswamy，后者全面接管FSD和人形机器人Optimus项目。调整旨在推进Optimus量产落地，提升战略地位，并加强软硬件协同。

• 团队分工：

  • Milan： 主导硬件设计、供应链构建，确立了Optimus的技术路线（类人灵活性、工业可靠性、AI自主性），完成了Gen1到Gen2的迭代（如轻量化、运动控制提升），但硬件和软硬协同仍有改进空间。
  • Ashok： 总职位级更高，从Autopilot核心成员带来算法、数据、AI系统优化经验，推动FSD与Optimus的深度融合，优化硬件性能，解决现有问题（如过热、负载等）。

• AI赋能： xAI完成100亿美元融资，用于开发AI聊天机器人Grok和建设Colossus数据中心。

  • Grok： 提升Optimus在推理与多模态感知能力，Grok-4在多个测评中表现卓越。
  • Colossus数据中心： 整合20万GPU，为AI训练提供充足算力支持。
  • 融合AI能力： 特斯拉AI体系（FSD、Dojo、Cortex、xAI）协同提升数据、算法与算力，推动Optimus从感知决策到商业落地。

• 战略目标： Ashok接任后将推动FSD与Optimus深度结合，目标为2025年在工厂部署训练，2026年实现大规模量产。

• 投资建议：

  • 受益标的： 主要覆盖人形机器人供应链各环节，包括电机、减速器、轻量化、传感器及总成等。
    • 电机：长城科技、步科股份
    • 总成：震裕科技、拓普集团、三花智控
    • 丝杠：五洲新春、金沃股份、雷迪克
    • 灵巧手：浙江荣泰
    • 轻量化：唯科科技、恒勃股份、肇民科技
    • 传感器：日盈电子、万通智控
    • 减速器：隆盛技术

• 风险提示： 宏观经济波动、量产不及预期、供应链发展不及预期。