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开源掘金新三板 | 高频覆铜板“小巨人”睿龙科技卡位AI算力材料，花伍科技挂牌

核心内容概述

中国多层次资本市场体系持续为中小企业提供支持，其中新三板作为“塔基”部分，已累计输送909家上市公司至沪深北及港交所。2026年上半年，北交所新受理102家公司，其中睿龙科技和优云科技在规模、盈利能力、成长性、科技水平等维度表现突出，成为重点关注对象。本周新增4家新三板挂牌公司，花伍科技因其在鲜花电商领域的市场份额和增长潜力备受关注。

主要观点与关键信息

1. 新三板与多层次资本市场

• 新三板是中国多层次资本市场的重要组成部分，截至2026年7月26日，已输送909家上市公司至沪深北及港交所。
• 中国资本市场已形成包括主板、科创板、创业板、北交所、新三板以及四板在内的多层次结构，为中小企业提供多样化融资与上市路径。

2. 北交所新受理公司分析

• 2026H1北交所新受理公司2025年营收中值为5.98亿元，归母净利润中值为7770万元，净利率中值为12.5%，营收增长率中值为14.3%，研发费用率中值为4.1%。
• 睿龙科技和优云科技在多个财务指标上排名前25%，展现出良好的成长性和盈利能力，是北交所潜在优质公司。

3. 睿龙科技：高频覆铜板“小巨人”拓展AI算力材料

• 睿龙科技是国家级“专精特新重点‘小巨人’”企业，专注于高端特种覆铜板的研发、生产和销售。
• 公司产品包括高频覆铜板、高速覆铜板、封装基板用覆铜板等，广泛应用于国防军工、卫星通信、AI服务器、芯片封装等领域。
• 2023-2025年，公司启动“年产120万平方米宇航级低损耗轻量化高频覆铜板及半导体特种封装材料项目”，进一步增强其在AI算力材料领域的竞争力。
• 睿龙科技2025年营收达2.63亿元，归母净利润5103.13万元，毛利率43.11%，净利率19.36%。研发费用率6.64%，主要客户包括中国电科、中航工业等，市场占有率较高。

4. 花伍科技：鲜花交易平台与供应链服务

• 花伍科技成立于2019年，是专业的互联网鲜花交易平台与供应链服务商，主要连接花农与花店，实现鲜切花线上撮合交易。
• 2024年云南省鲜花网络交易额达94.10亿元，花伍科技占中国互联网鲜花B2B交易市场约15.36%。
• 预计2025年中国鲜花电商市场规模将达1,644.1亿元，花伍科技业务覆盖鲜花交易平台、供应链服务、花艺培训、花店代运营等，发展潜力显著。
• 公司2025年营收2.63亿元，归母净利润5103.13万元，毛利率43.11%，净利率19.36%，销售费用率8.01%。

5. 上市辅导与发行动态

• 本周新增3家上市辅导公司：微特电机、澳构科技、美通香薰，均目标北交所上市。
• 截至2026年7月26日，共有54家公司过会待北交所上市，维琪科技将于7月27日上市，森合高科将于7月27日申购，天元重工将于7月31日上会。
• 微特电机2025年营收9.07亿元，归母净利润1.36亿元，毛利率23.58%，净利率15.03%；澳构科技2025年营收3.95亿元，归母净利润8505.91万元，毛利率37.51%，净利率21.52%。

6. 市场动态与交易情况

• 截至2026年7月26日，新三板挂牌公司总数为5848家，其中创新层2304家，基础层3544家。
• 本周共发生股票交易异常波动57起，大宗交易134起，显鸿科技、龙创设计、国测股份交易金额居前。
• 本周成交金额前十名的挂牌公司包括恒神股份、显鸿科技、中建信息、中欣晶圆、龙创设计、蓝耘科技、亚锦科技、动力未来、华强方特、国测股份等。
• 2026年6月新三板挂牌公司成交金额为90.85亿元，总市值30658.47亿元。2026年7月定增募资额达9.7亿元，累计募资41.92亿元。

风险提示

• 数据统计可能存在误差；
• 数据统计存在滞后性；
• 宏观经济波动可能对市场产生影响。

图表与数据参考

• 图1：睿龙科技产品矩阵
• 图2：国家产业投资基金持股睿龙科技5.06%
• 图3：睿龙科技2026Q1营收0.47亿元
• 图4：睿龙科技2026Q1归母净利润1417.43万元
• 图5：睿龙科技2026Q1毛利率67.08%，净利率30.00%
• 图6：睿龙科技2026Q1研发费用率6.64%
• 图7：花伍科技鲜花出口覆盖近30个国家
• 图8：花伍科技业务涵盖鲜花交易平台等
• 图9：花伍科技股权结构
• 图10：预计2025年中国鲜花电商市场规模将达1,644.1亿元
• 图11：花伍科技2025年营收2.63亿元
• 图12：花伍科技2025年归母净利润5103.13万元
• 图13：花伍科技2025年毛利率43.11%，净利率19.36%
• 图14：花伍科技2025年销售费用率8.01%

表格数据参考

• 表1：2026H1新受理102家公司财务指标汇总
• 表2：睿龙科技主要客户包括中国电科、中航工业下属单位
• 表3：高端覆铜板的关键特性与应用领域
• 表4：三大类特种刚性覆铜板的全球前三厂商
• 表5：2026.7.20～2026.7.26新增4家挂牌公司
• 表6：截至2026年7月26日，共有54家公司过会待北交所上市，1家公司待上会
• 表7：2026.7.20～2026.7.26微特电机、澳构科技、美通香薰启动上市辅导
• 表8：2026.7.20～2026.7.26成交金额前15笔大宗交易
• 表9：本周披露3家公司特定事项协议转让公开信息
• 表10：本周新增1起要约回购
• 表11：2026.7.20～2026.7.26新增/更新1家定增预案
• 表12：恒神股份、显鸿科技、中建信息本周成交金额居前
• 表13：新三板培育的企业在各上市板块后市值Top10企业名单