专用设备行业半导体设备系列研究之二十七：当前需求在半导体周期中的位置-240520-广发证券-27页_964kb

半导体设备行业分析总结

半导体行业具有周期性和成长性特点，与宏观经济和科技发展紧密相关。2024年随着降息周期开始，行业有望受益。下游应用领域如HPC、AI带动晶圆代工厂（台积电、中芯国际、华虹半导体）逐步复苏，供需关系改善，各公司利润指标环比好转。后道封测厂亦从低谷中回升，尽管资本开支持续下滑但有望随行业回暖而恢复。投资建议推荐关注国产设备领军企业，如中微公司、微导纳米、正帆科技等。行业面临的风险包括技术国产化进度、库存周期波荡及国际政策等因素。

⏳ 行业拐点显现，封测、代工三季报验证复苏强劲📈

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💡 半导体认知升级正在推进，高质量发展是长期主线📈

===== 整理成FAQ format =====

问：当前半导体行业在周期中的位置如何？
答：随着海外降息及国内宏观改善，半导体行业有望步入改善区间，已进入或接近触底反弹阶段。

问：人工智能对晶圆代工有哪些影响？
答：AI驱动高性能计算（HPC）需求增长，成为台积电等代工厂业绩复苏主动力，先进封装技术需求旺盛。

问：后道封测行业现状怎样？
答：23Q1触底以来环比回升，24Q1营收增速转正，但资本开支仍连续下滑，等待下游需求复苏与盈利能力修复。

问：有哪些重点推荐的国产设备企业？
答：包括中微公司**（刻蚀设备领先），微导纳米（ALD膜设备核心），正帆科技（介质供应系统），华峰测控（模拟测试龙头），长川科技（测试设备关键）等。
（标*为电子组覆盖，标为联合覆盖）