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民信國際控股有限公司2024/25年度報告分析

公司概況

民信國際控股有限公司（股票代號：8456）為香港聯合交易所有限公司GEM板塊上市公司，主要從事嬰兒及兒童服裝銷售。公司面臨香港經濟疲軟及消費意欲低迷，導致營運挑戰。董事會持續探索業務多元化及線上轉型策略。

綜合財務表現

• 收益：2025年度收益約5,136萬港元，較2024年下滑26.5%，主要由於消費需求下降。
• 除稅前虧損：2025年度虧損約487.4萬港元，較2024年增加5.9%，毛利率從20.8%降至15.9%。
• 流動性風險：截至2025年3月31日，流動比率約1.0，資產負債比率約14.0%，現金及銀行結餘僅約32.2萬港元，顯示資金壓力。

主要風險與不確定性

1. 經濟下行風險：全球經濟不確定性影響零售業，尤其是嬰兒服裝需求。
2. 市場波動風險：GEM上市公司常面臨較大市場波動及低流動性問題。
3. 持續經營風險：虧損規模及流動資金短缺可能影響公司生存能力。

管理層展望

董事會計劃加強成本控制，推動線上業務發展，並探索多元化投資機會。未來策略包括：

• 簡化營運，減少實體零售店，擴大電商渠道。
• 巩固與亞太地區製造商合作，擴展產品組合。
• 強化供應鏈管理及風險對沖。

企業管治

公司擁有6名董事，其中4名獨立非執行董事，占比50%。公司嚴格遵守GEM上市規則，並設立審核委員會、薪酬委員會等 governance框架，確保合法及合規運作。

附件摘要

• 股本調整：2025年實施股份合併及供股計劃，擬籌資約3070萬港元。
• 購股權計劃：設立於2017年，未有本年度授出及行使。
• 獨立核數師意見：對於整體財務表現持續經營基礎出具無修改意見。

總結

民信國際控股在嚴峻市場環境中積極調整策略，但財務狀況持續惡化，流動性風險及盈利壓力突出。未來發展依賴成本控制、業務轉型及資金籌融成效。