> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档提供了玉米及玉米淀粉在期货市场、外盘市场、现货市场、替代品价格、上游情况、产业情况、下游情况以及期权市场中的最新数据和市场观点分析，涵盖价格、持仓量、库存、利润等多个维度，旨在为投资者提供市场动态和趋势参考。 --- ## 一、期货市场 ### 主要指标 - **黄玉米收盘价**：2334元/吨，环比上涨12元/吨。 - **玉米淀粉收盘价**：2696元/吨，环比下跌1元/吨。 - **玉米月间价差（7-9）**：9元/吨，环比上涨7元/吨。 - **玉米淀粉月间价差（7-9）**：3元/吨，环比上涨4元/吨。 - **黄玉米持仓量**：618,706手，环比减少58,643手。 - **玉米淀粉持仓量**：175,746手，环比减少21,962手。 - **玉米前20名净买单量**：-97,964手，环比增加29,696手。 - **玉米淀粉前20名净买单量**：-26,861手，环比增加6,510手。 - **玉米仓单数量**：50,446手，环比减少2,500手。 - **玉米淀粉仓单数量**：10,663手，环比增加5,000手。 - **主力合约CS-C价差**：368元/吨，环比下跌10元/吨。 ### 市场观点 - 国内玉米市场受国际价格偏弱影响，情绪承压。 - 东北产区基层余粮基本见底，粮源集中在贸易商手中，部分贸易商因成本高而观望。 - 中储粮采购托底，市场信心得到巩固。 - 饲料企业使用定向稻谷和拍卖粮，玉米需求表现平淡。 - 华北新麦集中上市，贸易商资金回笼压力大，市场流通粮源充足。 - 饲料企业开始建立小麦库存，玉米饲用需求被分流。 - 期货市场近期窄幅震荡，短线参与为主。 --- ## 二、外盘市场 ### 主要指标 - **CBOT玉米收盘价**：415.5美分/蒲式耳，环比上涨2.25美分/蒲式耳。 - **CBOT玉米总持仓**：1,911,454张，环比增加36,518张。 - **CBOT玉米非商业净多头持仓**：103,559张，环比减少96,383张。 ### 市场观点 - 国际市场玉米价格偏弱，对国内市场情绪形成拖累。 - 美国玉米优良率提升至68%，前一周为67%，去年同期为72%，天气有利作物生长。 --- ## 三、现货市场 ### 主要指标 - **玉米现货价**：2302.86元/吨，环比上涨1.43元/吨。 - **玉米淀粉出厂价（山东邹平市）**：2920元/吨，环比持平。 - **玉米淀粉出厂价（河北秦皇岛市）**：2940元/吨，环比持平。 - **玉米淀粉出厂价（长春市）**：2830元/吨，环比持平。 - **玉米基差**：4元/吨，环比上涨12元/吨。 - **玉米淀粉基差**：134元/吨，环比上涨1元/吨。 - **山东淀粉与玉米价差**：498元/吨，环比下跌8元/吨。 ### 市场观点 - 玉米现货价格小幅上涨，但整体市场情绪偏弱。 - 玉米淀粉价格稳定，但受玉米下跌拖累，同步走低。 - 现货市场供需表现尚可，企业供应压力不大。 --- ## 四、上游情况 ### 主要指标 - **全球玉米产量**：1297.44百万吨，环比增加68.53百万吨。 - **全球玉米期末库存**：292.75百万吨，环比增加8.57百万吨。 - **美国玉米产量**：432.34百万吨，环比增加54.71百万吨。 - **美国玉米期末库存**：54.02百万吨，环比增加20.36百万吨。 - **巴西玉米产量**：132百万吨，环比减少3百万吨。 - **巴西玉米期末库存**：5.96百万吨，环比减少2.87百万吨。 - **中国玉米产量**：301.24百万吨，环比增加6.32百万吨。 - **中国玉米期末库存**：180.15百万吨，环比减少12.94百万吨。 ### 市场观点 - 全球玉米产量稳步增长，巴西玉米产量略有下降，但库存减少。 - 美国玉米产量和库存均上升，天气有利作物生长。 - 中国玉米产量和库存变化较小，但库存环比下降。 --- ## 五、产业情况 ### 主要指标 - **南方港口玉米库存**：28.2万吨，环比减少7.5万吨。 - **北方港口玉米库存**：381万吨，环比减少8万吨。 - **深加工玉米库存**：135.19万吨，环比增加0.56万吨。 - **淀粉企业周度库存**：122.7万吨，环比减少5.6万吨。 ### 市场观点 - 玉米库存持续下降，市场供应偏紧。 - 淀粉企业库存走低，开机率回升，供需表现良好。 --- ## 六、下游情况 ### 主要指标 - **饲料产量**：2743.1万吨，环比减少319.9万吨。 - **样本饲料玉米库存天数**：27.13天，环比减少0.32天。 - **玉米淀粉加工利润（山东）**：-122元/吨，环比上涨6元/吨。 - **玉米淀粉加工利润（河北）**：-24元/吨，环比持平。 - **玉米淀粉加工利润（吉林）**：-30元/吨，环比持平。 - **酒精企业开机率**：55.79%，环比减少3.77%。 - **淀粉企业开机率**：62.4%，环比增加1.46%。 ### 市场观点 - 饲料企业开机率下降，需求表现平淡。 - 淀粉加工利润整体承压，但部分地区略有回升。 - 酒精企业开机率下降，淀粉企业开机率回升，显示行业产能变化。 --- ## 七、期权市场 ### 主要指标 - **玉米20日历史波动率**：9.68%，环比上涨1.05%。 - **玉米60日历史波动率**：8.67%，环比上涨0.35%。 - **平值看涨期权隐含波动率**：17.3%，环比上涨6.08%。 - **平值看跌期权隐含波动率**：17.3%，环比上涨6.08%。 ### 市场观点 - 期权市场波动率上升，市场不确定性增加。 - 投资者应关注波动率变化，短线参与为主。 --- ## 八、行业消息与观点总结 ### 玉米市场观点 - **巴西玉米**：2025/26年度二季玉米收获面积达种植面积的8.4%，高于一周前的4.4%，也高于去年同期的5.2%。 - **美国玉米**：优良率提升至68%，前一周为67%，去年同期为72%。 - **国内玉米**：东北产区余粮见底，粮源集中在贸易商手中；华北新麦集中上市，市场流通粮源充足。 ### 玉米淀粉市场观点 - **行业开机率**：玉米淀粉行业开机率环比回升，但近期淀粉糖及造纸行业消耗增加，库存继续走低。 - **库存情况**：截至6月10日，全国玉米淀粉企业库存总量122.7万吨，周降幅4.36%，月降幅7.05%。 - **价格走势**：受玉米下跌影响，玉米淀粉同步走低，短线参与为主。 --- ## 重点关注 - **今日消息**：无重大消息发布。 --- ## 免责声明 - 数据来源于第三方，仅供参考。 - 本报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 --- ## 数据来源 - 瑞达期货股份有限公司研究院 - 研究员：许方莉 - 期货从业资格号：F3073708 - 期货投资咨询从业证书号：Z0017638