20220720-宝城期货-能化早报_3页_193kb

宝城期货能化早报-2022-07-20 总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略分析，涵盖沪胶（RU）、甲醇（MA）、原油（SC）三个主要品种，分析其短期、中期及日内走势，并提供策略参考和核心逻辑概要。整体市场环境以宏观偏空为主，欧美高通胀持续，央行加快加息节奏，全球经济衰退预期增强，对大宗商品需求形成压制。同时，各品种供需基本面偏弱，导致价格走势以振荡为主。

主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 短期/中期/日内走势：振荡
• 策略参考：关注12000一线压力
• 核心逻辑：
  • 宏观面偏空，欧美高通胀导致央行加快流动性收紧，加息预期增强，经济衰退风险上升，不利于胶价上涨。
  • 供应端：产胶国后期供应压力逐渐释放。
  • 需求端：国内下游需求进入季节性淡季，整体供需偏弱。
  • 预计沪胶2209合约将维持筑底企稳走势。

2. 甲醇（MA）

• 短期/中期/日内走势：振荡
• 策略参考：关注2400一线压力
• 核心逻辑：
  • 宏观环境同样偏空，欧美经济衰退预期压制甲醇需求。
  • 下游需求疲软，甲醛、二甲醚开工率环比下降，醋酸开工率小幅回升，但整体表现仍偏弱。
  • 供应端：春检结束，国内甲醇供应压力凸显，进口增加，港口库存持续累库。
  • 预期由“强预期弱现实”转为“弱预期弱现实”，期价做空动能增强，甲醇2209合约将维持筑底企稳走势。

3. 原油（SC）

• 短期/中期/日内走势：振荡
• 策略参考：关注680一线压力
• 核心逻辑：
  • 美联储加息预期有所缓和，美元回落可能带动大宗商品反弹。
  • 国内外原油期货价格近期上涨，美国WTI和布伦特原油期货分别上涨4.54%和4.51%，国内原油期货2208合约上涨4.80%。
  • 美国总统访问沙特，承诺扩增原油产能，但沙特当前产能受限，供应偏紧预期有所修复。
  • 然而，全球经济衰退预期可能压制未来需求，多家机构下调石油消费预期，油价重心或将下移。
  • 短期内原油价格维持企稳走势。

总体市场环境

• 宏观面：欧美高通胀持续，央行加快加息，经济衰退预期增强，对全球大宗商品形成压制。
• 供需面：各品种均面临供应压力释放和需求疲软的双重影响，整体市场处于弱预期弱现实状态。
• 价格走势：所有分析品种均以振荡为主，短期内缺乏明确趋势，需关注关键价格压力位。

投资建议

• 沪胶2209：短期关注12000一线压力，建议谨慎操作，维持筑底企稳策略。
• 甲醇2209：短期关注2400一线压力，市场情绪偏空，建议观望或轻仓做空。
• 原油2209：短期关注680一线压力，市场波动可能加大，建议关注供需变化及宏观政策动向。

免责条款

本报告仅为市场分析参考，不构成投资建议。客户应自行判断是否适合其投资目标和风险承受能力，并在必要时咨询独立投资顾问。本公司不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担责任。