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通货紧缩与货币传导机制分析

• 通胀驱动因素：塞浦路斯通胀在2023年下降，主要由于供应链冲击减弱和需求放缓。通胀源自供给和需求双重因素，其中需求方面需进一步区分财政驱动和财政外驱动（如利润和劳动力成本）。
• 货币政策传导：ECB加息显著影响银行零售利率，但存款利率传导滞后且幅度较小，磷弹性较低，可能与银行业竞争不足和流动性高有关。灵活利率抵押贷款占比高，强化了利率传导至房地产市场的效应。

绿色税改与气候减排

• 碳定价现状：塞浦路斯碳税覆盖范围有限，碳价格远低于欧盟平均水平。2024年起实施的绿色税改计划有望将部分行业碳税提升至苏格200欧元/吨二氧化碳当量，以推动减排。
• 减排挑战：增税仅能关闭一半减排缺口，因此需扩大税基并提高税负，以匹配欧盟高影响力顶会的减排目标。税收收入可用于抵消低收入群体负面影响，同时财政政策需支持产业升级。
• 能源结构调整：塞浦路斯能源结构过度依赖石油，脱碳进展缓慢。绿色税改需结合非价格政策（如能效标准）加速转型，在交通、建筑和农业等难减排领域实施差异化措施。