车联网行业深度研究-车路云产业化加速-优质供应商有望受益-国海证券_33页_2mb

国海证券2024年7月30日发布车联网行业深度研究报告，指出车路云产业化加速背景下优质供应商将受益。研究认为2024年车路云发展进入高速发展期，主要因政策支持、技术成熟和市场需求驱动，具体分析如下：

1. 产业化加速原因

   • 智能网联示范区先行测试：截至2024年5月，全国建成17个国家级测试示范区、7个车联网先导区，开放测试道路32万公里，测试里程超12亿公里，测试示范牌照超7700张。京翼、武汉等地入选2023年综合能力评估领先单位，验证技术并推动规模化应用。
   • 新能源车智能化趋势：2024年1-6月新能源车渗透率达35%，电动化为上半场，智能化为下半场，车路协同成为解决单车智能瓶颈的重要路径。
   • 政策支持新质生产力：国务院文件明确将智能网联汽车纳入新质生产力范畴，叠加20个试点城市获批及多地招标，加速产业化进程。

2. 产业环节增长潜力

   • 车端：车载OBU渗透率有望提升，2025-2030年复合增速13%，重点布局智能座舱、T-BOX等。
   • 路端：智能化路侧基础设施增速最快（80%），2025年产值增量223亿元，2030年达4174亿元，覆盖智慧交通、自动驾驶等场景。
   • 云端：云控平台需求快速增长（57%），2025年增量23亿元，2030年达218亿元，需构建分级云控体系。
   • 基础支撑：车联网蜂窝网络、高精度地图、信息安全等细分领域增速达14%，2025年产值增量599亿元，2030年1167亿元。

3. 投资策略与重点标的

   • 路端优先：推荐万集科技（激光雷达、RSU）、千方科技（雷达、V2X设备）、金溢科技（OBU、路侧设备）、高新兴（RSU、MEC）、华铭智能（OBU、智能停车场系统）。
   • 车端OBU：关注华阳集团（智能座舱、车路协同）、德赛西威（T-BOX、网联服务）、经纬恒润（域控制器、车路云方案）、万通智控（商用车T-BOX）、光庭信息（T-BOX解决方案、地图服务）。
   • 政策导向：试点城市优先选择一线及二线城市，属地化企业更具竞争优势。

4. 风险提示

   • 行业销量下滑、贸易壁垒、技术产业化进度不及预期、重点公司业绩不达预期、原材料价格波动等。

报告预计2025年国内智能网联汽车产业总产值增量达4096亿元，2030年达7696亿元，年复合增长率13%。路侧设备因规模效应和成本下降将成为核心增长点，而车载通信单元与OBU是车端重要增量方向。建议关注参与试点城市的优质供应商及具备技术储备的汽零企业，同时警惕政策与市场风险。