20251211-国泰期货-沥青_地缘反复_阶段性小幅反弹_3页_851kb

沥青研究报告总结

• 基本面：沥青价格阶段性小幅反弹，主要受地缘因素反复影响。基本面数据中性，炼厂开工率和库存变化不大，山东地区库存显著增加，可能由炼厂多交付和下游需求谨慎引起。趋势强度指标为0，表示整体中性。

• 产量与库存：本周国内沥青周度产量环比增加1.8%，同比下降1.2%；库存总体微增，其中山东厂库增加1.3%，华东社会库下降1.8%，显示需求偏弱。

• 油价与市场：原油价格持续弱势运行，支持沥青市场阶段性反弹观点，但整体基本面支撑有限。地缘政治反复可能继续带来短期波动。