20210619-格林期货-股指期货周报_上证指数保持乐观_32页_1mb

文档总结

核心内容

本报告由研究员于军礼撰写，主要分析了上证指数的走势及市场环境，提出了对上证指数的乐观看法，并给出了相应的操作策略和风险提示。报告结合了多空逻辑分析、市场行情预判、历史数据回顾以及风险提示，为投资者提供了全面的市场参考。

主要观点

上证指数走势分析

• 上证指数在美联储议息会议前提前下挫，但在3500点一线具有强支撑。
• 尽管受到创业板拖累，但整体仍保持乐观。
• 顺周期行业公司虽受大宗工业品调控冲击，但估值仍处低位，利润同比大幅增长，后市仍有重估空间。

操作策略

• 操作上建议继续持有多头头寸，首选标的为IF（上证50指数期货）。

关键信息

多空逻辑

利多因素

1. 工业增加值

   • 5月工业增加值同比增长8.8%，两年平均增长6.6%。
   • 高技术产业当月同比增长17.5%，创新高。

2. 发电量

   • 5月发电量同比增长7.9%，显著高于去年同期。

3. 房地产投资

   • 5月房地产开发投资完成额当月值为14078亿元，同比增长9.8%。
   • 房地产开发资金来源当月值为17838亿元，同比增长14%。
   • 房地产开发自筹资金当月值为5519亿元，同比增长5.5%。
   • 房地产开发定金及预收款当月值为7376亿元，同比增长34.4%。
   • 平板玻璃产量创新高，显示房地产竣工加速，有利于后周期行业。

4. 消费与出口

   • 5月社会消费品零售总额高于2019年同期。
   • 餐饮收入和出口金额仍保持历史次高值，显示经济韧性。

5. 居民储蓄转移

   • 5月非银金融机构新增人民币存款7830亿元，显示居民储蓄向证券市场转移加速。

利空因素

1. 美国通胀上升

   • 美国5月核心CPI上升至3.8%，高于前值3%。

2. 美债收益率高位

   • 美国10年期国债收益率维持高位，压制市场估值。

3. 美联储货币政策微调

   • 美联储调整IOER（超额准备金利率）至0.15%，隔夜逆回购利率至0.05%。
   • 大量资金通过逆回购工具进入美联储，显示美元流动性过剩。

4. 印度变异毒株扩散

   • 印度变异毒株向海外扩散，对全球市场形成一定压力。

市场回顾

上期复盘

• 本周沪深300指数下跌2.34%，中证500指数下跌1.01%，上证50指数下跌3.42%。
• 上证指数在美联储议息会议前提前下挫，下行幅度超预期。
• 全球股指本周以下跌为主，显示市场整体偏弱。

风险提示

• 货币政策边际收紧的不确定性可能对市场产生影响。

免责声明

• 本报告所采用的数据均来自合规渠道，分析基于研究员职业理解。
• 报告信息不构成任何期货品种的买卖建议，投资者需自行承担投资风险。
• 报告内容可能与公司其他报告存在不一致，仅代表研究员个人观点。