川财投研看世界系列之十九：中美人工智能的发展和投资机遇川财证券-23页_1mb

川财投研看世界系列之十九（20200220）总结

核心内容

当前人工智能技术在多个领域展现出广泛的应用前景和巨大的商业价值，特别是在网络优化、自然语言处理、面部识别、医疗影像和诊断、自主导航、农作物监测等领域。未来，人工智能预计将在2035年提升所有行业GVA的加权平均增长率约1.7个百分点，其中信息与通信业、制造业和金融服务业将受益最多，分别预计增长4.8%、4.4%和4.3%。

主要观点

1. 人工智能的广泛应用与商业潜力
   人工智能在多个行业中得到广泛应用，展现出显著的商业价值，特别是在医疗、金融、制造和通信等关键领域。

2. 美国与中国在全球AI领域的优势地位
   美国和中国在人工智能领域均具备较强的竞争力。美国在人工智能人才、设施、研究和商业化方面领先全球，而中国在开发和政府策略支持方面表现突出。

3. 美国大型科技企业AI发展情况
   Facebook、谷歌、微软、英特尔和亚马逊是美国人工智能领域的领军企业。这些公司不仅在技术研究和产品开发上处于领先地位，而且在财务表现和市场影响力方面也表现出色。

4. 美国小型AI企业的成长潜力
   尽管规模较小，但如Salesforce、Twilio和Veritone等企业也在人工智能领域取得了显著进展，尤其在技术研发和商业化方面展现出增长潜力。

5. 中国AI行业的投资机会
   A股人工智能板块在2019年初以来表现良好，上涨60.5%，当前PE为43，低于历史平均水平。中长期来看，该板块仍具有较好的投资机会。

关键信息

美国AI企业表现

• Facebook：设立多个AI实验室，收购多家AI初创公司，AI芯片研发进展迅速，财务数据稳健增长。
• 谷歌：在AI研究和商业化方面处于全球领先地位，推出TensorFlow平台，收购DeepMind等重要AI公司。
• 微软：设立研究院，推出Azure平台，AI技术在多个领域实现应用，财务表现稳健。
• 英特尔：推出多款AI专用芯片，研发支出持续增长，财务状况良好。
• 亚马逊：推出Echo和Alexa语音平台，AI技术应用于多个领域，财务表现强劲。

美国小型AI企业

• Salesforce：推出Einstein AI平台，提升销售效率，财务表现良好。
• Twilio：开发自然语言处理工具Autopilot，用户增长迅速。
• Veritone：构建AI平台，用于数据处理和分析，虽处于亏损，但研发投入持续增加。

中国AI行业

• A股人工智能板块：自2019年初以来上涨60.5%，当前PE为43，仍低于历史平均水平，显示出一定的投资价值。
• 重点上市公司：包括克来机电、视源股份、恒生电子、中新赛克、卫宁健康、易华录、同花顺和中联重科，这些公司在AI研发和财务表现上较为突出。

财务与指标表现

• 营业收入与净利润：美国大型AI公司近十年均实现显著增长，其中微软和英特尔在2019年表现出较强的盈利增长。
• 研发支出：各大AI公司持续加大研发投入，推动技术创新和产品升级。
• 财务健康度：资产负债率总体保持在合理范围内，销售毛利率和净利率表现良好，ROE和ROA指标均显示较强的盈利能力。

风险提示

• 经济增长不及预期
• 贸易保护主义的蔓延
• 美联储政策超预期
• 全球范围黑天鹅事件

附录

• 图表目录：包含25个趋势图、行业影响图、财务指标图等，直观展示AI发展状况。
• 表格目录：包括美国AI公司发展情况、A股AI相关标的及财务数据等，提供详尽的数据支持。

以上为文档的核心内容、主要观点和关键信息的详细总结。