20250221-国联期货-股指期权数据观察_震荡上行下以逢低卖出IO虚值看跌期权为主_19页_1mb

股指期权数据观察总结

核心观点：

• 本周股指期权隐含波动率维持震荡，其中IO、HO和MO平值看涨看跌期权隐波均值分别为1633%、16%、2312%，与历史波动率相比IO、HO溢价回升至中高水平，但2503合约隐波回落空间有限，因下周有重要会议。
• 沪深300、上证50、中证1000等指数保持上行趋势，但该期权隐波却逆势回挫，反映市场偏向震荡上行走势判断，上涨速度或受限。
• 3月MO合约即将到期，但下月IO持仓PCR上升，意味着卖出看跌期权占比增加，显示市场看多指数行情。
• 沪深300指数3月IO期权在4000点附近持仓密集，构成上行压力；看跌期权最大持