> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 五矿期货农产品早报总结 ## 核心内容概览 本报告为五矿期货农产品早报，涵盖白糖、棉花、蛋白粕、油脂、鸡蛋和生猪六大品种的行情资讯与策略观点，由研究员杨泽元撰写。报告旨在为投资者提供市场动态分析与操作建议，结合国内外供需、政策变化、库存数据及市场情绪等多维度信息。 --- ## 主要观点与关键信息 ### **白糖** - **市场动态**： - 印度6月降雨量低于长期平均水平39.8%，为历史第五干旱，7月降雨对夏季作物播种至关重要。 - 2025/26榨季我国糖产量达1296.55万吨，同比增产179.95万吨。 - 巴西中南部5月下半月甘蔗压榨量同比减少13.08%，产糖量同比减少25.62%，甘蔗制糖比例降至44.17%。 - 巴西港口等待装运食糖船只数量上升，库存增加。 - **策略观点**： - 中期来看，国内供需或边际改善，叠加厄尔尼诺事件可能影响印度和泰国产量，建议逢低做多。 --- ### **棉花** - **市场动态**： - 中美经贸磋商达成扩大农产品贸易的共识，相关农产品可能纳入对等降税框架。 - 美国2026年棉花种植面积预计为985万英亩，略高于市场预期。 - 我国棉花进口量有所波动，出口数据对华累计减少。 - **策略观点**： - 国内政策利好未兑现，下游消费尚可，若三季度旺季表现良好，郑棉仍有上涨空间，但涨幅有限。 - 建议观望或跟踪旺季消费情况，择机做多。 --- ### **蛋白粕** - **市场动态**： - 大豆种植面积增加，库存上升，但出口同比减少，对华出口大幅下降。 - 纺纱厂开机率小幅下降，但同比上升。 - **策略观点**： - 蛋白粕预计维持低位震荡，趋势性行情概率小。 - 建议观望或进行短线交易，关注价差机会。 --- ### **油脂** - **市场动态**： - 印尼B50生物柴油政策自2026年7月1日起生效，设三个月过渡期。 - 我国三大油脂库存同比减少，市场供应偏紧。 - 印尼棕榈油产量基本持平，出口量大幅增加。 - **策略观点**： - 厄尔尼诺事件与印尼出口管控预期可能推动棕榈油价格上涨。 - 建议逢低买入远月合约，关注1-5月差正套机会。 --- ### **鸡蛋** - **市场动态**： - 周末蛋价主流稳定，局部小幅上涨，市场供应正常，库存回落。 - 下游采购放缓，但大跌风险基本解除，预计本周蛋价稳定待涨。 - **策略观点**： - 现货探底回升，短期仍有反复，但旺季预期向好。 - 建议逢低买入，等待现货兑现涨价压力。 --- ### **生猪** - **市场动态**： - 周末猪价大幅上涨，多地养殖端缩量挺价，二次育肥补栏热度偏高。 - 生猪交易均重、屠宰量、肥猪-标猪价差等数据反映市场供需变化。 - **策略观点**： - 现货短期偏强，中远期供应后置可能带来压力。 - 建议关注近远月合约价差波动，尝试正套或反套策略。 --- ## 重点图表一览 | 品种 | 图表名称 | 数据来源 | |------|----------|----------| | 白糖 | 全国单月销糖量 | 中国糖业协会、五矿期货研究中心 | | 白糖 | 全国累计产糖量 | 中国糖业协会、五矿期货研究中心 | | 白糖 | 全国累计产销率 | 中国糖业协会、五矿期货研究中心 | | 白糖 | 全国工业库存 | 中国糖业协会、五矿期货研究中心 | | 白糖 | 我国食糖月度进口量 | 海关、五矿期货研究中心 | | 白糖 | 糖浆和预拌粉月度进口量 | 海关、五矿期货研究中心 | | 棉花 | 全球棉花产量及库存消费比 | USDA、五矿期货研究中心 | | 棉花 | 美国棉花产量及库存消费比 | USDA、五矿期货研究中心 | | 棉花 | 中国棉花产量 | USDA、五矿期货研究中心 | | 棉花 | 我国棉花月度进口量 | 海关、五矿期货研究中心 | | 棉花 | 纺纱厂开机率 | MYSTEEL、五矿期货研究中心 | | 棉花 | 我国周度棉花商业库存 | MYSTEEL、五矿期货研究中心 | | 蛋白粕 | 样本企业大豆到港量 | MYSTEEL、五矿期货研究中心 | | 蛋白粕 | 大豆港口库存 | MYSTEEL、五矿期货研究中心 | | 蛋白粕 | 样本油厂大豆压榨量 | MYSTEEL、五矿期货研究中心 | | 蛋白粕 | 样本油厂豆粕库存 | MYSTEEL、五矿期货研究中心 | | 蛋白粕 | 美豆当前年度累计出口量 | USDA、五矿期货研究中心 | | 蛋白粕 | 美豆当前年度对华累计出口量 | USDA、五矿期货研究中心 | | 油脂 | 三大油脂库存 | MYSTEEL、五矿期货研究中心 | | 油脂 | 样本油厂豆油库存 | MYSTEEL、五矿期货研究中心 | | 油脂 | 样本油厂菜油库存 | MYSTEEL、五矿期货研究中心 | | 油脂 | 马来西亚棕榈油产量 | MPOB、五矿期货研究中心 | | 油脂 | 印尼棕榈油产量 | GAPKI、五矿期货研究中心 | | 鸡蛋 | 在产蛋鸡存栏 | 卓创资讯、五矿期货研究中心 | | 鸡蛋 | 蛋鸡苗补栏量 | 卓创资讯、五矿期货研究中心 | | 鸡蛋 | 淘鸡鸡龄 | 卓创资讯、五矿期货研究中心 | | 鸡蛋 | 蛋鸡养殖利润 | 卓创资讯、五矿期货研究中心 | | 鸡蛋 | 斤蛋饲料成本 | 卓创资讯、五矿期货研究中心 | | 生猪 | 各年理论出栏量 | 农业农村部、五矿期货研究中心 | | 生猪 | 生猪交易均重 | 卓创资讯、五矿期货研究中心 | | 生猪 | 日度屠宰量 | 卓创资讯、五矿期货研究中心 | | 生猪 | 肥猪-标猪价差 | 涌益咨询、五矿期货研究中心 | | 生猪 | 自繁自养养殖利润 | 卓创资讯、五矿期货研究中心 | --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供准确数据和客观分析。 - 报告内容仅供参考，不构成任何买卖建议，不提供量身定制的交易策略。 - 投资者应独立评估交易决策，必要时咨询专业财务顾问。 - 报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**： - 电话：400-888-5398 - 网站：[www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)