20241216-宝城期货-豆类油脂早报_3页_326kb

报告总结

品种观点分类

• 豆粕（2505合约）：

  • 短期内豆粕期价呈现持续下跌态势。
  • 中期预计维持震荡走势，需参考外盘走势。
  • 核心逻辑：供应方面，最新数据显示11月大豆到港量环比增加；但下游采购情绪谨慎，油厂库存去化缓慢。同时全球大豆长期供需平衡好于预期，基本面难以短期改善。

• 豆油（2505合约）：

  • 短期因外部政策及库存带来的压力，但整体保持震荡。
  • 中期显示震荡趋势，关注渠道备货行动。
  • 关键因素包括美国关税政策调整，以及国内食用油脂库存变化，渠道备货情绪影响亦不可忽视。

• 棕榈油（2505合约）：

  • 短期期价变动显著，市场波动加剧。
  • 中介期保持震荡人气，强调注意事项。
  • 逻辑分析包含马来西亚出口等相关数据表现，印尼B40政策进展。国内高成本进口帕拉帕，港口库存低位，显示出对价格的支撑，但高价格和季节性淡季因素使实际需求不温不热。

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