20240416-德邦证券-房地产行业2024Q1国家统计局房地产数据追踪_24Q1销售未见明显改善_投资仍不乐观_5页_908kb

房地产行业点评：2024年Q1销售数据改善但投资仍承压

投资要点

• 政策持续优化：一季度房地产融资协调机制逐步落地，截至3月底“白名单”项目贷款发放规模达15,541亿元；上海、深圳优化限购政策，促进市场企稳。

• 销售数据表现：3月全国商品房销售单月同比降幅收窄，但累计同比仍处于下滑区间，且购房者观望情绪仍存。

• 投资动力不足：一季度房地产开发投资累计同比下降9.5%，施工面积、新开工面积、竣工面积均同比大幅下滑。

• 融资状况：企业到位资金同比下降26%，其中个人按揭贷款同比降幅达41%。

• 投资建议：建议关注具备优质土储、核心城市布局优势的头部企业，如越秀地产、华发股份、建发股份、招商蛇口等。

• 风险提示：政策效果不及预期、销售不及预期、竣工不及预期等。

市场表现

房地产板块表现弱于沪深300，风险等级评定为“优于大市（维持）”。

数据概要

• 销售面积：2024Q1单月同比-27.06%，累计同比-23.4%
• 销售金额：单月同比-31.21%，累计同比-30.7%
• 待售面积：累计同比+23.9%
• 开发投资：累计同比-9.5%
• 到位资金：累计同比-26.0%
• 个人按贷同比：-41%