20240904-国海证券-隆鑫通用-603766.SH-2024年中报点评_无极收入同比翻倍_重整取得重大进展_5页_239kb

隆鑫通用（603766）2024年中报点评总结

公司亮点

业绩高增长

✅ 2024年上半年，公司收入同比大幅增长至2823%，归母净利润增长1748%。
✅ 自主品牌收入增长7521%，带动整体盈利能力显著提升。

重点业务表现

✅ 摩托车业务收入同比增长5547亿元，其中无极系列收入增长13208%，内销外销均表现强劲。
✅ 全地形车收入增长7067亿元，宝马业务增长523%。

布局与战略

✅ 公司推进三大自主品牌建设：高端摩托车“无极VOGE”、非道路运动机车“隆鑫LONCIN”、高端电摩“茵未BICOSE”。
✅ 销售渠道覆盖全球90多个国家及地区，国内经销商超2000家，国际网点主要集中在欧洲。

公司治理与风险

✅ 控股股东重整推进，董事长缺位期间由原高管龚晖代行职责，部分董事会成员有宗申动力关联。
⚠️ 风险提示：下游需求、海外拓展不及预期，行业竞争加剧，自主推广进度或控股股东重整风险。

投资评级与预测

📈 盈利预测：

• 2024-2026年营业收入预测分别为14,655/15,532/16,672亿元，对应同比增速1216%、598%、734%。
• 归母净利润预测1,097/1,293/1,463亿元，同比增速分别为8801%、1,787%、1,318%。

🎯 估值（PE预测）：1,260x（2024E）→1,069x（2026E）。

✅ 投资建议：“买入”评级（首次覆盖），看好公司自主品牌的增长潜力。

### 注意事项
- ⚠️ 国海证券免责声明：预测包含不确定性，投资需谨慎。
- ⚠️ 业绩数据可能存在单位混淆（原文提及“7666亿元”，但表格为“百万元”需确认）。