> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 传媒行业 | 3月版号发放稳定，游戏类型日趋多元 ## 核心内容概述 2026年3月，国家新闻出版署共发放游戏版号133款，其中国产130款、进口3款。2026年第一季度累计发放467款，国产453款、进口14款，显示版号发放节奏稳定，供给端保持常态化。游戏类型呈现多元化发展趋势，移动端游戏仍占主导，休闲益智类占比显著提升，同时VR等新形态产品也有所突破。 ## 主要观点 - **版号发放稳定**：3月发放133款游戏版号，维持百款以上月度发放量，保障行业产品供给的连续性，增强厂商排期与流水释放的可预期性。 - **移动端仍为主力**：国产游戏中，移动端占比达72款，其中“移动-休闲益智”类达55款，合计占比超97%，显示出移动端在游戏市场中的核心地位。 - **产品类型日趋多元**：客户端游戏仅2款，而VR产品过审，显示行业在探索跨端布局和新兴技术形态方面持续发力。 - **头部厂商表现突出**：腾讯、三七互娱、恺英网络、星辉娱乐、游卡网络、波克科技、蓝飞互娱、中青宝等头部厂商均有产品获得版号，其中腾讯《粒粒的小人国》因生活模拟类题材和高预约量引起市场关注。 - **进口游戏稳步发展**：厦门宽娱《斗阵骑士》、上海青禹游《劫后公司》、南京宸趣《神泣：纷争》等进口游戏也获得版号，显示国内游戏市场对海外内容的持续开放与接纳。 ## 关键信息 - **版号发放情况**：3月共发放133款，国产130款、进口3款；26Q1累计发放467款，国产453款、进口14款。 - **产品类型分布**：移动端为主力，休闲益智类占比提升，客户端仅2款，VR产品过审。 - **重点产品**： - 国产：腾讯《粒粒的小人国》、三七互娱《小头盔大冒险》、恺英网络《传世群英传》、星辉娱乐《庆余年：南庆大亨》、游卡网络《镇魂街王者归来》、波克科技《主公请出山》、蓝飞互娱《大鹅农场》、中青宝《我的勇者：末影城》《无尽保卫战》《无尽进化》《巡天战机》等。 - 进口：厦门宽娱《斗阵骑士》、上海青禹游《劫后公司》、南京宸趣《神泣：纷争》。 - **行业趋势**：头部厂商与中小型公司产品储备持续推进，IP长线运营趋势明显，行业中期景气度稳健。 ## 投资建议 - **关注头部厂商**：建议关注具备强大研运能力、全球化布局及长线运营能力的头部游戏公司。 - **筛选维度**： 1. **绩优及高分红标的**：关注基本面稳健、具备分红能力的优质游戏公司。 2. **新技术与新消费趋势**：AI赋能游戏研发与运营效率，2C应用探索新型互动模式，关注技术积累与产品创新能力突出的公司。 3. **优质内容储备**：在监管宽松环境下，游戏版号稳定释放有助于推动新品集中上线，建议关注内容储备丰富、具备产品周期优势的公司。 ## 风险提示 - 产品上线不及预期 - 政策监管趋严 - 行业竞争加剧 - 买量成本增加 ## 分析师信息 - **分析师**：叶敏婷 - **职位**：传媒行业首席分析师 - **执业编号**：S1010525050001 ## 联系方式 - **中信证券研究网站**：[https://research.citics.com](https://research.citics.com) - **中信证券研究服务小程序**：中信证券研究服务 - **添加权限**：请联系您的对口客户经理 ## 免责声明 本文节选自中信证券研究部已于2026年3月26日发布的《传媒行业重大事项点评—3月版号发放稳定，游戏类型日趋多元》报告，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 本资料所载的证券市场研究信息是由中信证券股份有限公司的研究部编写，仅面向专业机构投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发行为。若您并非中信证券客户中的金融机构专业投资者，请首先联系中信证券机构销售服务部门或经纪业务系统的客户经理，完成投资者适当性匹配，并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能会带来的风险或损失。