20150831-中国银河-电力设备与新能源行业_光热发电工程建设标准将大规模制定_光热的春天将到来_38页_1mb

电力设备周报总结 - 2015年8月31日

核心内容

行业动态

• 光热发电行业迎来政策利好：国家能源局发布11项光热发电工程建设相关标准项目，涵盖项目前期准备、集热系统、储热系统、热工自动化等关键环节，为国内大规模光热电站开发提供全面规范性指导。政府大规模启动标准制定工作，显示对光热发电行业日益重视，预示行业即将迎来发展春天。
• 新能源汽车政策利好频出：国家出台多项政策支持新能源汽车发展，包括车船税减免、电动乘用车准入开放、补贴细则等，推动新能源汽车产销量持续增长，带动产业链需求提升。
• 能源互联网建设提速：国家支持能源互联网发展，以特高压为基础，推动能源资源优化配置，提升新能源消纳能力。特高压建设进度加快，能源互联网将成为未来电力系统的重要组成部分。

行业重点

• 光伏行业：2015年上半年新增装机7.73GW，同比增长236%，行业集中度提升，设备制造企业强者恒强。光伏系统成本降至8元/瓦以下，度电成本降至0.6-0.9元/千瓦时。
• 风电行业：风电并网装机容量持续增长，行业受益于能源结构调整和政策支持。
• 光热发电：光热发电工程建设标准将大规模制定，有望推动行业规范化和规模化发展。
• 电力体制改革：售电侧放开政策推动新能源接入和节能服务，鼓励社会资本参与配网建设，促进电力市场多元化发展。

主要观点

行业前景

• 光热发电行业迎来规范化发展，政策支持力度加大，预计将成为未来电力系统的重要组成部分。
• 新能源汽车产业链受益于政策支持和市场需求增长，有望迎来爆发式增长。
• 能源互联网发展加速，以特高压为基础的电网建设推动新能源消纳和电力系统智能化。

投资建议

• 推荐公司：东方能源、吉电股份、阳光电源、金风科技、许继电气、长园集团、汇川技术等。
• 关注公司：上海电气、首航节能、信质电机、大洋电机、林洋电子、江苏国泰等。
• 投资主线：国企改革、新能源汽车、能源互联网、中国制造2025、光伏风电运营、特高压建设等。

关键信息

市场表现

• 上周沪深300指数下跌6.89%，电气设备板块全周下跌10.48%，跑输大盘。
• 光伏设备板块下跌14.75%，成为跌幅最大的细分行业之一。
• 大宗商品价格波动：COMEX白银价格下降4.93%，LME铜和铝价格分别上涨1.59%和3.88%。

公司动态

• 东方能源：与河北签署百亿合作，公司有望成为国家电投集团清洁能源发电平台，估值较低，具备较大成长空间。
• 长园集团：布局新能源汽车产业，热缩材料和电路保护业务表现突出，预计2015-2017年EPS分别为0.58、0.81、1.01元，首次覆盖给予“推荐”评级。
• 许继电气：中报表现不佳，但未来有望受益于特高压直流和配网建设，推荐关注。
• 阳光电源：作为光伏逆变器龙头，受益于光伏行业快速发展，被重点推荐。

行业数据

• 2015年上半年光伏新增装机7.73GW，同比增长236%，累计装机容量达35.78GW。
• 多晶硅产量约7.4万吨，同比增长15.6%，行业集中度显著提升。
• 光伏组件出口额达77亿美元，对欧美出口占比降至30%，国内企业加速拓展亚非拉新兴市场。

政策动态

• 国家电投集团与中电投、国核技合并，成为第三个核电巨无霸，提升资产证券化率。
• 张家口可再生能源示范区规划出台，改善弃风、弃光问题，推动新能源发展。
• 北京发布分布式光伏发电奖励资金管理办法，对并网发电项目给予每千瓦时0.3元的奖励。
• 工信部公布光伏行业投资回升，同比增长62.8%，显示行业复苏趋势。

重点数据与分析

光伏行业

• 上半年新增装机7.73GW，同比增长236%。
• 行业集中度提升，规范公告企业多晶硅产量占比近90%，电池组件占比超70%。
• 光伏系统成本降至8元/瓦以下，度电成本降至0.6-0.9元/千瓦时。

电力行业

• 国家电力市场上半年特高压交易电量同比增长19.57%，显示特高压建设加快。
• 智能电表标准发布，提升电网智能化水平，推动智能电网建设。

新能源汽车

• 国家出台多项支持政策，新能源汽车产销量持续增长，带动产业链发展。
• 鼓励社会资本参与配网建设，推动新能源接入和节能服务。

推荐与关注

推荐股票

• 东方能源（000958.SZ）：集团与河北合作，成为清洁能源发电平台，估值低，弹性大。
• 吉电股份（000875.SZ）：大力发展新能源，具备增长潜力。
• 阳光电源（300274.SZ）：光伏逆变器龙头，受益于行业快速发展。
• 金风科技（002202.SZ）：风电整机设备龙头，受益于能源结构调整。
• 许继电气（600498.SH）：受益于特高压和配网建设，未来有望恢复增长。
• 长园集团（603585.SH）：布局新能源汽车产业链，热缩材料和电路保护业务表现突出。
• 汇川技术（300124.SZ）：工业互联网和智能制造龙头，受益于中国制造2025政策。

关注股票

• 上海电气、首航节能、信质电机、大洋电机、林洋电子、江苏国泰、中电远达、中国电力、中国电力新能源、国电南瑞、中国西电、智光电气、中恒电气、中际装备、易事特、亿晶光电、珈伟股份、隆基股份、旷达科技、爱康科技、泰胜风能、科陆电子、桐君阁、节能风电、天顺风能、东方能源、吉电股份、阳光电源、金风科技、四方股份、特变电工、平高电气、上海电力、东方能源、中电远达、露天煤业等。

分析师信息

• 分析师：张玲
• 联系方式：(8610) 66568643，zhangling_yj@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130514020003
• 鸣谢：于化鹏，(8610) 83571395，yuhuapeng@chinastock.com.cn