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艺龙收到腾讯私有化要约 —— 餐饮旅游行业周报总结

核心内容概述

本周餐饮旅游行业整体表现疲软，板块下跌1.42%，跑输沪深300指数3个百分点。其中，酒店、景区和餐饮子板块分别上涨2.82%、1.7%和0.21%，而旅行社子板块下跌5.08%。部分个股表现突出，如大东海A、宋城演艺和岭南控股涨幅较大，而国旅联合、北京文化和腾邦国际跌幅显著。

主要观点

• 行业政策推动：国务院再次强调落实带薪休假制度，鼓励实施“周五下午+周末”小短假，有利于提升民众出游频率和体验，对周边游和中程游形成利好。
• 行业动态活跃：在线旅游平台和酒店行业均有重要动态，包括艺龙收到腾讯私有化要约、携程与合一集团合作、同程旅游推出20亿元出境游双向补贴计划、途家完成D轮3亿美元融资等。
• 市场关注度高：在线旅游行业成为市场焦点，携程收购艺龙引发反垄断争议，但携程表示其持股不构成垄断。
• 国企改革预期：市场预期国企改革方案即将出台，旅游板块相关标的有望受益。
• 投资策略：推荐丽江旅游、腾邦国际和黄山旅游，认为其低估值且中报业绩良好，具备投资潜力。

关键信息

板块表现

• 餐饮旅游板块整体下跌1.42%，跑输沪深300指数3个百分点。
• 酒店、景区、餐饮子板块分别上涨2.82%、1.7%和0.21%。
• 旅行社子板块下跌5.08%。

个股表现

• 涨幅较大：大东海A（25.54%）、宋城演艺（12.59%）、岭南控股（10.05%）。
• 跌幅较大：国旅联合（-14.39%）、北京文化（-12.99%）、腾邦国际（-12.51%）。
• 组合表现：上周组合下跌5.09%，跑输行业3.67个百分点，主要受“冬奥会”概念股获利回吐及部分个股中报业绩不佳影响。

行业新闻

• 政策支持：国务院鼓励带薪休假，推动旅游业发展，特别利好周边游和中程游。
• 签证便利：印度开始对中国公民发放电子旅游签证，预计下半年印度旅游市场将增长。
• 在线旅游：
  • 合一集团与携程合作，将旅游攻略嵌入视频。
  • 同程旅游推出20亿元出境游双向补贴计划。
  • 艺龙收到腾讯私有化要约，溢价27%。
• 投融资事件：
  • 途家完成D轮3亿美元融资，估值超10亿美元。
  • 惠租车获千万美金融资，覆盖近200个国家。
  • 上海乐骋国际旅行社挂牌新三板。
  • 上海众信并购“魅力假期”，布局华东地区产品线。

酒店行业动态

• 全球酒店业交易增长：2015年上半年全球酒店出售交易额同比增长56%，亚洲和中东为主要买家。
• Priceline增长显著：第二季度酒店预订量达1.13亿间夜，同比增长16%。
• 洲际酒店表现亮眼：RevPAR上涨4.8%，在大中华区表现尤为突出。
• 美国酒店业反对Expedia收购Orbitz：担忧市场集中度提升，影响竞争。

投资建议

• 推荐丽江旅游（权重40%）、腾邦国际（权重30%）和黄山旅游（权重30%）。
• 丽江旅游2015年盈利预测为0.51亿元，PE估值为28.98倍。
• 腾邦国际2015年盈利预测为0.35亿元，PE估值为84.79倍。
• 黄山旅游2015年盈利预测为0.61亿元，PE估值为33.39倍。

总结

本周餐饮旅游行业受到政策、市场动态和投资策略的多重影响，整体表现不佳，但部分个股和子板块仍保持增长。政策层面，带薪休假的推进对旅游行业有积极影响，尤其是对周边游和中程游。在线旅游平台的动态显示行业竞争加剧，同时也有新的合作与市场拓展。酒店行业在全球市场表现稳健，但部分公司如艺龙出现亏损，引发市场关注。投资方面，重点推荐丽江旅游、腾邦国际和黄山旅游，认为其具备较好的投资价值和成长潜力。