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期货市场早报总结

铜

短期和中期均呈现震荡或偏弱走势，建议观望。核心逻辑包括资金流向主导和产业支撑较弱，铜价回落主要因短期涨幅过大导致多头止盈，并受现货贴水和高库存影响。关注20日均线支撑，预计高位宽幅震荡。

锌

短期和中期均为震荡，但日内略偏强，可尝试多锌空铜策略。核心逻辑为宏观资金持续流出，但锌价受前期影响较小，表现强势，下游接受意愿低，社库高位。

镍

短期和中期均建议多单持有，上涨趋势延续。核心逻辑涵盖供需扰动（如新喀里多尼亚骚乱和镍矿问题）及需求好转（不锈钢排产高位），镍价底部具有反弹潜力，关注持仓变化。

黄金

短期和中期均为震荡偏弱，建议观望。核心逻辑为主银带动上涨不明显，技术形态显示双顶压力，关注540-565区间支撑。中长线逢低做多思路基于地缘政治和降息周期预期。

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