20210520-华泰期货-商品期现数据跟踪_7页_880kb

商品期现数据跟踪总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院量化组发布，旨在通过期现数据跟踪，为投资者提供关于商品市场的重要参考信息。报告主要围绕仓单十日增长率、基差/现货、近月与主力合约价差以及现货进口利润与主力合约盘面毛利等关键指标展开分析，涵盖贵金属、基本金属、能源化工和农产品四大类别。

主要观点

1. 仓单十日增长率分析

• 图1-4分别展示了贵金属、基本金属、能源化工和农产品的仓单十日增长率。
• 该指标用于衡量商品期货市场库存变化趋势，有助于判断市场供需状况及价格走势。
• 通过观察增长率，投资者可以识别市场是否处于累积或释放阶段。

2. 基差/现货分析

• 图9-12展示了各商品类别基差与现货价格的关系。
• 基差为期货价格与现货价格之间的差额，反映市场对未来价格的预期。
• 基差的变化趋势可作为判断市场是否处于贴水或升水状态的依据，对套利策略有重要参考价值。

3. 近月与主力合约价差分析

• 图13-16展示了近月合约与主力合约之间的价差，反映市场对近期交割的关注程度。
• 价差的变化可能预示市场对未来价格走势的预期，是判断市场情绪的重要工具。
• 近月合约使用的是近月交割指标，而主力合约数据来源于Wind主连。

4. 现货进口利润与盘面毛利分析

• 图17展示了部分商品的现货进口利润，反映国际市场价格与国内现货价格的差异。
• 图18展示了主力合约的盘面毛利，体现期货市场中买卖双方的盈利空间。
• 这两个指标有助于评估商品的进口成本与期货市场的盈利能力，为投资决策提供依据。

关键信息

• 数据来源：报告中的图表数据主要来源于Ricequant和Wind，由华泰期货研究院整理分析。
• 数据时效性：现货价格可能滞后2-3天，当日数据以最新一次更新为准。
• 免责声明：本报告基于公开信息编制，不保证数据准确性与完整性，仅供投资者参考，不构成投资建议。
• 版权说明：本报告版权归华泰期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、引用或分发。

投资咨询团队

• 陈辰（量化组）：联系方式：0755-23887993，邮箱：chenchen@htfc.com，从业资格号：F3024056，投资咨询号：Z0014257
• 何绪纲（量化组）：邮箱：hexugang@htfc.com，从业资格号：F3069194
• 王英武（黑色建材组）：邮箱：wangyingwu@htfc.com，从业资格号：F3054463
• 王海涛（黑色建材组）：邮箱：wanghaitao@htfc.com，从业资格号：F3057899
• 潘翔（能化组）：邮箱：panxiang@htfc.com，从业资格号：F0286011
• 张志栋（农产品组）：邮箱：zhangzhidong@htfc.com，从业资格号：F3042068
• 李苏横（有色金属组）：邮箱：lisuheng@htfc.com，从业资格号：F3027812
• 彭鑫（FICC组）：邮箱：pengxin@htfc.com，从业资格号：F3066607

报告结构

• 图1-4：仓单十日增长率（贵金属、基本金属、能源化工、农产品）
• 图5-8：仓单BOX图（各商品类别）
• 图9-12：基差/现货关系（各商品类别）
• 图13-16：近月与主力合约价差（各商品类别）
• 图17-18：现货进口利润与主力合约盘面毛利（部分品种）

数据使用说明

• 现货价格可能滞后，投资者需注意时效性。
• 基差计算采用全国典型现货指标，仅供参考趋势。
• 近月合约基于近月交割指标，主力合约采用Wind主连数据。

本报告为投资者提供了多维度的商品市场分析工具，有助于把握市场动态，制定相应的投资策略。