电动船舶行业深度报告：绿色智能大势已至，驶向电化百亿蓝海-20230526-国海证券-62页_3mb

电动船舶行业深度报告总结

核心内容概述

电动船舶作为交通运输领域节能减排的重要抓手，正在全球范围内迎来快速发展。随着“双碳”战略的推进，电动船舶在运营成本、驾乘体验及智能化方面具备显著优势，未来有望在绿色船舶中占据重要地位。目前，全球电动船舶保有量突破1000艘，其中电动船舶占比约56%，但整体渗透率仍不足1%。中国电动船舶发展迅速，2021年锂电池出货量同比增长100%，预计2030年中国电动船舶市场规模将超300亿元，全球市场规模将达432.5亿元。

主要观点

• 电动船舶的优势：零排放、低运营成本、高可靠性、提升驾乘体验、推动船舶智能化。
• 行业发展趋势：全球电动船舶渗透率曲线正逐步上翘，未来将实现快速增长。
• 主要应用场景：从特定水域、内河水域逐步向近海、长途航线扩展。
• 技术发展重点：聚焦“三电”系统（电池、电控、推进）及岸电配套设施。
• 政策支持：国家及地方层面出台多项政策推动电动船舶发展，包括补贴、优先过闸、岸电建设等。
• 投资建议：首次覆盖电动船舶行业，给予“推荐”评级，重点关注具备产业化能力的企业，如赛思亿、江龙船艇、时代电气、天海防务。

关键信息

全球电动船舶发展现状

• 全球商船保有量：2022年约10.3万艘，同比增长1.5%。
• 全球电动船舶数量：2022年达586艘，占绿色船舶的56%，但整体渗透率不足1%。
• 预计发展：2025年全球电动船舶市场规模约89.6亿元，2030年预计达432.5亿元。
• 渗透率提升：预计2030年全球电动船舶保有量渗透率将达14.6%。

中国电动船舶发展现状

• 内河船舶保有量：2022年约11.36万艘，其中电动船舶保有量337艘，渗透率0.3%。
• 市场规模：2022年约11.9亿元，预计2025年达162.5亿元，2030年达370.5亿元。
• 渗透率提升：预计2030年中国电动船舶保有量渗透率将达21.9%。
• 电池需求增长：2021年船用锂电池需求约151.2MWh，预计2026年达11.2GWh，CAGR超100%。

电动船舶主要应用场景

• 特定水域：如游船、渡轮等对经济性不敏感的场景。
• 内河水域：作为主要应用方向，政策支持及技术成熟将推动快速渗透。
• 近海水域：工程船、货船等，逐步扩展至长途客船和货船。

电动船舶产业链分析

• 电池系统：核心动力设备，主要由宁德时代、亿纬锂能等主导，具备高一致性、高安全、高性能、长寿命。
• 推进系统：以直流组网技术为主，国内企业如时代电气、无锡赛思亿逐步实现国产化。
• 电控系统：技术升级是核心，推动船舶智能化发展。
• 岸电系统：作为补能设施，覆盖率提升将带动设备需求增长。

政策与经济性路径

• 政策支持：国家层面如《交通强国建设纲要》、《关于加快内河船舶绿色智能发展的实施意见》等，地方如深圳、上海、湖北等推出补贴政策。
• 经济性提升：通过降低电池成本、提升运营效率、优化充换电设施，推动电动船舶在适宜场景快速渗透。

投资重点企业

• 赛思亿：未上市，具备直流组网技术自主化能力。
• 江龙船艇：已实现电动船舶应用，具备产业化能力。
• 时代电气：主导直流组网推进系统，具备核心技术。
• 天海防务：具备电动船舶相关产品产业化落地能力。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响船舶行业复苏。
• 政策支持力度：若不及预期，将制约行业发展。
• 电池价格波动：影响电动船舶的经济性。
• 产品推广与产业链构建：若不及预期，将影响市场渗透。
• 技术产业化：若进展缓慢，将影响行业增速。
• 重点关注公司业绩：若未达预期，将影响投资回报。

行业展望

• 市场规模：预计中国电动船舶市场2030年将超300亿元，全球市场将达432.5亿元。
• 技术突破：无轴轮缘推进等先进技术将逐步实现工程化。
• 产业链完善：电池、电控、推进系统及岸电设施将加速发展。
• 绿色转型：电动船舶将成为实现船舶绿色智能化的重要方向。

总结

电动船舶行业正处于快速发展阶段，政策支持、技术升级及经济性提升是推动行业渗透的关键路径。中国内河船舶电动化将率先实现，预计2030年市场规模将超300亿元。随着“双碳”战略推进，电动船舶将逐步向长途客船、货船等场景扩展，成为绿色航运的重要组成部分。重点关注具备“三电”系统及岸电配套设施产业化能力的企业，如赛思亿、江龙船艇、时代电气、天海防务。