20150920-中泰证券-传媒-互联网_重个股_重热点_应关注大体育_影视制作_营销板块结构性机会_13页_838kb

传媒行业周报总结（2015年9月14日-9月20日）

核心内容

本周传媒板块整体表现低迷，周跌幅达 6.18%，跑输沪深300（-3.17%）、中小板综（-5.71%）和创业板综（-2.63%）。子版块全线下跌，其中整合营销板块跌幅最大，达到 25.17%，广播电视、平面媒体、电影动画等板块跌幅也均超过 7%。尽管市场整体震荡，但部分优质标的逆势上涨，如唐德影视、华媒控股、探路者、华数传媒和明家科技等。

主要观点

1. 关注结构性机会
   报告建议投资者关注 大体育、影视制作、数字营销、有线网络 四大板块的结构性机会。

2. 体育板块受益于亚运会申办
   杭州成功申办2022年亚运会，将带动体育产业相关公司的发展，推荐关注 雷曼股份、探路者、中体产业 等体育龙头公司。

3. 影视板块表现强劲
   海外暑期档大片与国内精品电影推动9月票房市场，带动影视制作与院线龙头业绩增长，推荐关注 唐德影视、万达院线、华策影视、光线传媒 等。

4. 数字营销板块增长稳健
   多数公司2015年中报显示营收与净利润增长较快，印证其经营稳定性和成长性，推荐关注 明家科技。

5. 有线网络板块政策利好
   新媒体OTT业务受广电总局支持，具备政策性垄断优势，推荐关注 华数传媒、东方明珠、歌华有线 等。

关键信息

• 板块整体表现：传媒板块周跌幅6.18%，低于沪深300和中小板综，但高于创业板综。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：顺网科技（+7.44%）、腾信股份（+6.65%）、光线传媒（+5.75%）。
  • 跌幅前三：省广股份（-25.76%）、博瑞传播（-18.74%）、华数传媒（-13.11%）。
• 行业动态：
  • 第37周票房达6.75亿元，好莱坞三足鼎立，其中《小黄人大眼萌》和《碟中谍5：神秘国度》合计占80%。
  • 腾讯影业成立，打造基于IP的全产业链开发，与传奇影业、郭敬明等合作。
  • 国家统计局发布《国家体育产业统计分类》，明确体育产业分类，有助于产业统计与政策支持。
• 公司动态：
  • 奥飞动漫通过收购卓游科技进一步完善游戏产业布局。
  • 道博股份以8.2亿元收购体育营销公司苏州双刃剑，拓展体育营销业务。
  • 莱茵体育剥离房地产资产，全面进军体育产业。

下周策略

报告建议投资者关注以下几类标的：

• 体育产业相关公司：雷曼股份、探路者、中体产业。
• 影视制作与院线龙头：唐德影视、万达院线、华策影视、光线传媒。
• 数字营销企业：明家科技。
• 有线网络公司：华数传媒、东方明珠、歌华有线。

这些公司具有 攻守兼备 的特性，建议投资者重点关注。

风险提示

• 亚运会概念利好释放的短期风险。
• 亚运会对产业的刺激作用可能不达预期。
• 市场投资情绪不稳定。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

附注

本报告由齐鲁证券有限公司发布，仅供其客户使用。投资者应自行关注报告的更新或修改，报告内容仅供参考，不构成投资建议。