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投资咨询中心今日早评总结

核心内容概述

2025年3月28日投资咨询中心早评聚焦于多个重点商品品种，分析其近期供需变化、价格走势及市场情绪，为投资者提供操作建议与市场预期。

主要品种分析

螺纹钢

• 数据概览：
  • 产量：227.43万吨，环比增加0.54%
  • 厂库：209.53万吨，环比下降4.34%
  • 社库：609.58万吨，环比下降1.36%
  • 表需：245.32万吨，环比增加0.96%
• 市场评述：
  • 钢材需求回暖，供给端扩张放缓，库存降幅扩大，供需基本面改善。
  • 钢厂盈利好转，原燃料采购意愿提升，铁矿石、废钢价格上涨，成本支撑上移。
  • 市场进入观望状态，多空博弈激烈，钢价窄幅调整。

原油

• 数据概览：
  • 国际能源机构预测2024年全球石油日均需求增长83万桶，低于2023年增幅。
  • 美国初请失业金人数22.4万人，预期22.5万人，前值修正为22.5万人。
• 市场评述：
  • 原油反弹主要由地缘政治和制裁因素推动。
  • 二季度需求增长预期支撑PX价格，PTA加工费受检修支撑反弹，但终端需求疲软限制其改善效果。
  • 建议保持逢低做多思路。

生猪

• 数据概览：
  • 全国猪肉平均价格20.74元/公斤，环比下降1.0%
• 市场评述：
  • 养殖端出栏压力不大，北方降温及局部雨雪天气影响市场供需。
  • 建议近月合约短多交易，中长期布局LH2509合约多单。
  • 养殖户应根据出栏节奏进行套期保值操作。

棕榈油

• 数据概览：
  • 印尼1月棕榈油出口量196万吨，同比下降30.4%
  • 4月毛棕榈油参考价上调至961.54美元/吨
• 市场评述：
  • 马来西亚产量增加，出口减少，海外需求疲软，缺乏消息提振。
  • 豆棕价差倒挂，基差下调，下游观望情绪浓厚。
  • 短期震荡运行，建议逢高沽空，关注国际政策及国内库存变化。

国债

• 数据概览：
  • 1-2月工业企业利润总额同比下降0.3%
• 市场评述：
  • 工业企业利润偏低，经济基本面利多债市。
  • 短端流动性充裕，对债市有支撑。
  • 美股下跌，市场关注A股，警惕股债跷跷板效应。
  • 国债短期可能反弹，中期或震荡运行。

黄金

• 市场评述：
  • 美国对进口汽车征税引发多国反对，避险情绪升温。
  • 贵金属避险属性增强，价格再度上涨。
  • 美元指数反弹乏力，对黄金形成利多支撑。
  • 市场震荡偏多。

甲醇

• 数据概览：
  • 江苏太仓甲醇价2687元/吨，环比上涨17元/吨
  • 甲醇产能利用率85.27%，周下降0.79%
  • 下游总产能利用率75.47%，周下降0.73%
  • 港口库存周度下降2.63万吨
• 市场评述：
  • 煤价预期偏弱，甲醇利润尚可，开工维持高位。
  • 下周外轮到港量低位，港口提货良好，库存有望大幅去库。
  • 建议观望或短线做多，关注港口库存变化。

纯碱

• 数据概览：
  • 纯碱周产量69.02万吨，环比上升5.81%
  • 纯碱厂家总库存163万吨，环比下降3.42%
  • 浮法玻璃开工率75.42%，环比下降0.34%
  • 玻璃样本企业总库存6701.2万重箱，环比下降3.52%
• 市场评述：
  • 纯碱市场成交气氛一般，供应高位，企业订单接收不佳。
  • 下游采购按需进行，市场整体产销尚可。
  • 纯碱05合约短期震荡，上方压力1435，建议观望待企稳。

关键信息汇总

• 钢材市场：需求回暖，库存下降，成本支撑增强，建议短多。
• 原油市场：地缘政治推动反弹，二季度需求增长预期支撑，保持逢低做多。
• PTA市场：PX去库预期支撑价格，下游需求疲软限制加工费改善。
• 生猪市场：猪价稳定，建议近月短多，中长期布局LH2509合约。
• 棕榈油市场：海外需求疲软，豆棕价差倒挂，短期震荡，建议逢高沽空。
• 国债市场：经济基本面利多，短端流动性充裕，警惕股债跷跷板。
• 黄金市场：避险情绪升温，美元指数走弱，建议震荡偏多。
• 甲醇市场：成本端偏弱，库存去库预期，建议短线做多。
• 纯碱市场：供应高位，下游采购按需，短期震荡，建议观望。

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