20221220-中诚信国际-地方政府与城投行业研究_云南省PPP项目及城投企业参与概况_14页_867kb

云南省PPP项目及城投企业参与概况总结

核心内容

全国及云南省PPP项目发展经历了从快速扩张到规范发展的转变。在政策调控和财政压力的影响下，PPP项目入库数量和投资金额增速明显放缓。云南省PPP项目投资金额位居全国前列，但自2021年4月以来，无新项目入库，退库情况明显，整体投资规模和项目数量大幅下降。

主要观点

• 全国PPP项目发展概况

  • 2016~2017年PPP项目数量和投资金额快速增长。
  • 自2018年起，受财政承受能力红线（10%）限制，项目入库数量和投资规模增速放缓。
  • 截至2022年8月末，全国PPP项目数量达13,986个，投资总额205,513.21亿元，落地率81.48%。
  • 投资金额排名前五的省份为贵州、四川、河南、浙江和山东，其中云南投资金额为11,832.01亿元，位列第二。
  • PPP项目行业集中度高，交通运输、市政工程、生态建设与环境保护、水利建设及林业为前五大行业。
  • 报回机制以可行性缺口补助为主，占比66.57%，政府付费和使用者付费分别为20.54%和12.89%。

• 城投企业参与PPP项目模式与风险

  • 城投企业主要以政府出资代表身份参与PPP项目，少数作为社会资本方。
  • 作为政府出资代表，资金来源较为稳定，但作为社会资本方时，面临投融资压力和经营风险。
  • 主要风险包括：项目建设进度不及预期、投资规模增加、资金来源不足、使用者付费不足、政府付费和可行性缺口补助支付不及时。
  • 随着经济下行和地方财政收支矛盾加大，城投企业的经营压力进一步上升。

• 云南省PPP项目概况

  • 截至2022年8月末，云南省PPP项目数量为453个，投资金额合计11,832.01亿元。
  • 项目类型以可行性缺口补助为主，占比89.64%，其中交通运输行业占比70.69%，市政工程行业占比13.75%。
  • 项目落地率87.03%，高于全国平均水平。
  • 省本级作为项目发起人，投资金额占比26.38%，是PPP项目的绝对主力。

• 云南省城投企业参与PPP项目情况

  • 云南省国有企业是PPP项目社会资本方的主力，参与项目353个，投资金额14,751.89亿元，占比92.33%。
  • 云南交投和云南建投为主要参与企业，其中云南交投参与项目投资金额9,003.88亿元，云南建投参与项目投资金额5,347.63亿元。
  • 云南交投和云南建投分别承担了大量交通运输和市政工程类PPP项目，且作为建筑施工方深度参与建设。
  • 云南部分市州国企也参与了PPP项目，但投资规模较小。

关键信息

• 财政压力分析

  • 云南省PPP项目投资金额对一般公共预算收入和综合财力的压力分别为5.19和1.63，考虑政府债务后的压力值分别达到10.00和3.14，表明财政压力较大。
  • 省本级和部分市州（如昆明、红河、文山、临沧、普洱、大理、玉溪）面临较大的PPP财政支出压力。

• 项目类型与行业分布

  • 交通运输行业PPP项目投资金额最大，占全省PPP项目投资总额的70.11%，其中可行性缺口补助项目占90.39%。
  • 市政工程行业PPP项目投资金额为1,673.61亿元，占14.14%。
  • 生态建设与环境保护、水利建设及林业行业的PPP项目投资金额相对较小，分别占5.13%、3.00%和2.41%。

• PPP项目风险

  • 可行性缺口补助模式下，政府财政支出压力较大，尤其是省本级及部分市州。
  • 城投企业在作为社会资本方参与PPP项目时，面临建设进度、资金来源、收益不确定性等多重风险。
  • 云南PPP项目主要集中在高速公路和地方基础设施，收益与投资不匹配问题突出。

附录：部分云南省国有企业参与PPP项目情况

总结

云南省PPP项目发展虽曾快速扩张，但受政策调控和财政压力影响，近年项目入库数量和投资金额显著下降。城投企业作为政府出资代表参与PPP项目，承担了主要投资责任，但部分企业作为社会资本方也面临较大风险。整体来看，云南省PPP项目对地方财政形成较大压力，尤其是在经济下行和地方债务负担较重的背景下，省本级及部分市州的财政压力尤为突出。