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申银万国期货集运欧线数据日报总结（2026/3/6）

核心内容概述

本报告为申银万国期货发布的集运欧线数据日报，主要分析了欧洲航线集运市场近期的运价走势、期货合约表现及市场预期变化。报告指出，在红海复航无望的背景下，市场对霍尔木兹海峡关闭可能带来的供应链冲击关注度上升，导致运价进入波动放大阶段。

主要观点

1. 市场预期主导运价走势

• EC合约表现：EC合约整体走弱，EC2604合约下跌3.42%，EC2606、EC2608、EC2610和EC2612合约均出现不同程度的下跌。
• 运价上涨预期：马士基宣布3月第三周开舱价为2200美元，环比上涨400美元；HPL和MSC也宣布自3月下半月起大柜报价上涨至4000美元，显示出市场对运价上涨的强预期正在逐步传导至现货市场。
• 市场情绪变化：随着船司提价，市场情绪从预期转向实际，运价波动性加大。

2. 供应链风险与运价波动

• 霍尔木兹海峡关闭影响：当前主要船司已暂停中东航线订舱，可能引发全球集运供应链连锁反应。
• 运价波动放大：在供应链混乱背景下，船司积极挺价，运价进入波动加剧阶段。

3. 期货与现货市场联动

• 基差走势：上一交易日基差为-304.6，较上上一交易日基差-446.1有所收窄，显示期货与现货价格之间的差距缩小，市场预期趋于一致。
• 期货合约持仓变化：EC2604合约多单与空单持仓均有所增加，净多持仓为-3159，表明市场参与者对价格走势存在分歧。

关键信息汇总

期货合约表现

现货运价

基差走势

• 上一交易日基差：-304.6
• 上上一交易日基差：-446.1
• 环比变化：+141.5

风险提示与免责声明

1. 研究局限性：报告基于现有数据与市场信息，对未来预测存在不确定性。
2. 市场风险：运价受供应链、地缘政治及宏观经济等多重因素影响，存在波动风险。
3. 数据来源：数据来自Wind、Clarksons等第三方信息提供商，仅供参考。
4. 免责条款：本报告不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。

分析师信息

• 分析师：柴玉荣
• 从业资格号：F03111639
• 交易咨询号：Z0018586

本报告旨在为市场参与者提供参考，不构成任何投资建议。