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金石期货黑色产业数据每日监测总结（4.8）

核心内容概览

今日黑色系商品期货整体延续下跌趋势，螺纹、热卷、铁矿、焦煤、焦炭等主要品种均出现不同程度的跌幅。市场情绪受中美互征关税影响偏弱，叠加黑色品种处于移仓换月阶段，做空动力增强。从基本面来看，钢材库存持续去化，但供需结构有所分化，建材表现相对较好，板材则有所转弱。

主要观点

• 市场表现：

  • 螺纹钢主力合约收盘价为3101元/吨，下跌1.21%；
  • 热卷主力合约收盘价为3203元/吨，跌幅1.9%；
  • 铁矿石主力合约收盘价为693元/吨，下跌3.48%；
  • 焦煤主力合约收盘价为926元/吨，跌幅达4.68%；
  • 焦炭主力合约收盘价为1527元/吨，跌幅4.08%。

• 市场情绪分析：

  • 受中美互征关税影响，市场避险情绪加重；
  • 全球股市暴跌传导至大宗商品市场，黑色系品种承压；
  • 中央汇金等机构增持中国股票资产，提振沪深300和上证50指数，但中证1000指数仍延续下跌；
  • 美国总统表态不暂停“对等关税”政策，整体市场情绪偏弱。

• 基本面分析：

  • 上周五大钢材品种总库存环比减少47.72万吨至1690.09万吨，为8周内最低；
  • 螺纹钢库存减少21.04万吨至798.07万吨，降幅超2.5%；
  • 线材库存减少6%至151.71万吨，热轧及中厚板库存同样下降；
  • 冷轧库存微增，显示板材需求疲软；
  • 供应端，247家钢厂高炉开工率环比上升1.02%至83.13%，日均铁水产量创8个月新高，同比增幅达6.78%。

关键信息

品种表现与基差

投资建议

• 铁矿石：建议关注供需变化和库存情况，避免追高；
• 螺纹钢：短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化；
• 热卷：短期以高位整理思路对待，关注供需变化；
• 双焦：后续关注下跌企稳后的震荡行情或双焦之间的强弱关系。

总结

近期黑色系商品期货整体偏弱运行，主要受宏观面中美关税政策影响，市场情绪偏空。从库存数据来看，钢材库存持续去化，但建材与板材供需结构出现明显分化，建材表现相对较好，板材则有所转弱。铁水产量维持高位，显示供应端支撑较强。短期钢价预计震荡偏弱，建议投资者关注市场情绪变化及品种间强弱关系，谨慎操作。