20250605-金石期货-黑色产业数据每日监测_3页_367kb

黑色系商品期货市场分析总结

市场整体情况

今日黑色系商品期货整体企稳，螺纹钢涨1.4%，热卷跌1.6%，铁矿和焦煤、焦炭收涨。

市场分析

终端需求与库存

传统季节性淡季影响叠加中高考限噪，终端需求下滑明显。数据显示：

• 螺纹钢表观需求降幅达79%，为月度低位；
• 全国钢材产量微降0.47万吨，钢企盈利率为5.887%。

库存方面，五大品种钢材库存环比降幅仅0.13%，拐点临近；焦煤进口库存创新低。

铁矿需求预期

钢价下行导致钢厂检修增加，铁矿需求预期下滑，但现实需求仍有支撑。港口库存创14个月新低，而钢厂囤货意愿低迷。

投资建议

• 铁矿石：关注供需变化，避免追高；
• 螺纹钢：短期震荡，关注卷螺差；
• 热卷：高位整理，关注供需；
• 双焦：企稳震荡或强化弱关系。

原文要点收口

核心矛盾点：

1. 需求疲软与基差缩窄并存；
2. 供给边际减量与库存低位下的补库行为；
3. 铁矿强现实+弱预期格局；
4. 焦煤价格反弹但警惕预期修复反转。

⚠️ 风险提示：需求确定性走弱可能进一步拖累估值；供给端若不及预期或造成全年缺口修复矛盾激化