20260709-东方证券-_赢家日报_深指领跌_国资云概念异军突起_5页_441kb

赢家日报总结

核心内容

本日报主要分析了上一交易日A股及港股市场的表现，并结合资金流向与行业动态，给出市场走势判断与投资建议。

市场涨跌

• A股三大指数集体回调：
  • 上证指数：3970.88，下跌0.49%
  • 深圳成指：14939.73，下跌1.87%
  • 创业板指：3845.35，下跌1.70%
• 北证50指数：下跌2.59%
• 沪深京三市成交额：2.58万亿
• 涨幅居前的板块：旅游及景区、房屋建设、软件开发、IT服务
• 跌幅居前的板块：能源金属、机器人、非金属材料、电池、金属新材料、小金属、稀土、元件

资金流向

• 主力净流入前三行业：新基建、AI PC、AI算力、云计算等，具体体现为IT服务、半导体、通信设备等
• 主力净流出前三行业：未列出具体名称，但显示资金流出压力较大

市场走势分析

• A股连续缩量下跌，主要股指逐步逼近一个月前的底部区间
• 三天内市场均有“V字反弹”，但反弹后继续下跌，显示市场进入二次探底阶段
• 云服务商板块走高，主要受两方面利好推动：
  • 部分龙头公司中报业绩超预期，验证AI服务器行业高景气度
  • 市场资金或从AI芯片制造环节转向超大规模云服务商
• 港股反弹形成一定助攻
• 市场调整仍在继续，预计在3950点附近形成阶段性底部，之后展开修复行情，中下旬挑战4000点上方概率较大

赢家观点

• 房地产行业集中度进一步提升，头部房企表现优于行业整体
• 重申未来十年地产股的投资逻辑将从“β收益”转向“α收益”，即从政策博弈转向经营能力价值
• 重点房企销售表现分化：
  • 保利发展：上半年销售增速-7.0%，6月单月销售增速+2.4%，销售均价22,360元/平
  • 中海地产：上半年销售增速+11.8%，6月单月销售增速+5.4%，销售均价29,226元/平
  • 华润置地：上半年销售增速+5.6%，6月单月销售增速-1.9%，销售均价38,047元/平
  • 招商蛇口：上半年销售增速+8.2%，6月单月销售增速-7.1%，销售均价27,593元/平
• 万科、龙湖、华发：销售下滑压力最大，同比增速分别为-49.0%、-52.8%、-55.9%
• 投资建议：
  1. 关注拿地力度高、京沪土储占比高的龙头房企
  2. 关注具备估值优势和预期差的下沉市场央企开发商
  3. 适度关注深耕京沪的地方国企的交易性机会

财经资讯

1. 长春净月高新区“FCN未来算网”平台投运：

   • 依托国家大科学装置“未来网络试验设施”（CENI）建设
   • 构建以长春为中心、辐射全国数据枢纽节点的高速确定性算力网络

2. 英特尔公布XBM超高带宽内存专利技术：

   • 作为HBM4的替代方案，有望提供更高带宽和更低成本
   • 商业化时间预计在2030年之后
   • 目前该平台在长春布局了具备10.6万P算力调度能力的算力枢纽，包含GPU容器云、弹性裸金属服务器、HPC高性能计算三大产品线

风险提示

• 逆周期调节政策不及预期
• 楼市改善不及预期
• 房企信用风险加剧

投资顾问信息

• 投资顾问：吴利辉
• 执业编号：S0860617050013
• 所属部门：东方证券金融产品总部

联系方式

• 电话：+86.21.63325888-3145
• 邮箱：[email protected]

免责声明

• 本报告基于公开信息进行整理，不保证信息的准确性和完整性
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议
• 投资者应根据自身情况独立决策，自行承担风险
• 未经允许，不得擅自引用、刊发或转载本报告内容