20240529-大越期货-玉米期货早报_41页_2mb

玉米期货早报总结 - 王明伟

1. 基日观点

玉米价格预计偏强震荡，涨幅有限。基本面中性：供应偏紧因产区粮源见底，贸易商惜售；需求稳定饲料企业滚动补库，但采购不高。基差偏空：现货报价2300元/吨，贴水期货合约。库存中性多：加工企业库存大幅下降，北方港口库存增加，饲料企业库存增长显著。盘面偏多：MA20向上，期货价收于MA20上方。主力持仓偏多：净多头持仓增加。总体预期价格震荡运行，操作建议日内偏空。

2. 供需分析

• 供应：东北产区粮源减少，贸易商成本上升；进口玉米量低，国内库存变化显示供应偏紧。
• 需求：饲料企业库存上升，淀粉生产等需求稳定；玉米-小麦价差在100以内，猪企倾向用小麦替代。
• 全球与国内供需：预测全球和国内玉米供需缺口较小，各国库存与出口数据影响价格波动。

3. 结论

玉米期货市场呈现多空交织局面，短期震荡为主，操作上建议谨慎偏空。免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。