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新型储能：能源转型重要途径，技术路线百花齐放

核心内容

新型储能作为能源转型的重要途径，其技术路线多样，应用场景广泛。根据国家能源局定义，新型储能是指“除抽水蓄能外以输出电力为主要形式，并对外提供服务的储能项目”。随着新能源的快速发展和电力系统对调节能力需求的提升，新型储能市场前景广阔，预计2025年装机规模将超30GW，2030年将达到1.5亿千瓦。

主要观点

• 新型储能的优势：新型储能具备建设周期短、选址灵活、调节能力强等优点，更适合新能源储能消纳。
• 技术路线多样化：包括机械储能（压缩空气、重力储能、飞轮储能）、电化学储能（锂离子电池、全钒液流电池、铁铬液流电池）、化学储能（氢储能）、热储能（熔盐储热）等。
• 政策支持：国家发改委、国家能源局在“十四五”期间明确新型储能发展目标和盈利模式，推动其市场化进程。
• 行业前景：随着新能源装机量的提升，新型储能市场有望实现跨越式增长，相关产业链受益明显。

关键信息

市场规模与发展趋势

• 截至2021年底，我国新型储能市场累计装机规模达5.73GW。
• 2025年预计新型储能装机规模将超30GW，2030年将达到1.5亿千瓦。
• 电化学储能占新型储能的主导地位，2021年锂离子电池装机容量占比达89.6%。
• 机械储能中压缩空气储能发展迅速，已进入百兆瓦级时代，装机量快速增长。

技术路线与特点

投资建议

• 行业评级：维持“推荐”评级。
• 重点公司：
  • 压缩空气储能：陕鼓动力、东方电气、金通灵
  • 重力储能：中国天楹
  • 熔盐储热：首航高科、西子洁能、鲁阳节能、安彩高科
  • 全钒液流电池：钒钛股份
  • 铁铬液流电池：振华股份
  • 飞轮储能：华阳股份、湘电股份、国机重装

风险提示

• 宏观经济下滑风险
• 储能行业政策变动风险
• 电力市场建设进度不及预期
• 新能源装机不及预期
• 技术进步不及预期
• 重点关注公司业绩不及预期
• 行业竞争加剧
• 测算数据仅供参考，以实际为准

技术路线发展

压缩空气储能

• 技术路线：包括绝热压缩空气储能、液态空气储能、超临界压缩空气储能。
• 发展趋势：2021年山东肥城和河北张家口项目进入百兆瓦级时代，2022年辽宁朝阳等项目加速推进。
• 项目进展：截至2022年10月，已投运项目7个，共计182.5MW；在建/筹建项目19个，装机量共计6.3GW。

重力储能

• 技术原理：利用重物上升下落完成电能充放。
• 项目进展：中国天楹在江苏如东建设全球首个100MWh项目，预计年内投入运营。
• 未来前景：在西部新能源消纳方面潜力巨大，全球多国正在布局，技术验证中。

飞轮储能

• 技术原理：用电能将转子加速，以动能形式储能。
• 项目进展：2022年已有19个试点项目，其中4个已交付投运。
• 未来前景：主要用于调频，2025年预计装机容量达210MW。

产业链分析

压缩空气储能产业链

• 上游：空气压缩机、透平机，由陕鼓动力、金通灵、东方电气等提供。
• 中游：储能系统集成，由陕鼓集团、中储国能等提供。
• 下游：发电侧与电网侧合作，如三峡集团、国家电网等。

重力储能产业链

• 上游：重力块、升降梯等，由华阳集团、中国天楹等提供。
• 中游：系统集成，由EV公司、中国天楹等提供。
• 下游：与发电侧和电网侧合作，如国家电网、三峡集团等。

飞轮储能产业链

• 上游：飞轮、磁悬浮轴承、转子，由华阳股份、国机重装、湘电股份等提供。
• 中游：系统集成，由华阳集团、泓慧能源、坎德拉新能源等提供。
• 下游：用于调频、UPS、轨道交通等，如国家电网、国家电投等。

总结

新型储能技术路线多样，应用场景广泛，是推动能源转型的重要支撑。随着政策支持和技术进步，其市场空间将不断扩大，相关产业链将迎来发展机遇。各技术路线各有优势和局限，需根据具体应用场景进行选择和推广。