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CINNO Research | 12月电视面板行情总结

核心内容概述

2022年12月，电视面板市场在供需双方持续博弈的背景下，价格表现相对稳定，未出现大幅上涨。尽管面板厂商积极尝试推动涨价，但由于终端市场需求疲软，尤其是疫情对线下经济和物流体系的冲击，导致整体价格维持横盘态势，预计这一趋势将持续至2023年初。

主要观点

• 面板价格横盘：12月各主要尺寸的LCD TV面板价格较大概率与11月持平，未出现明显上涨。
• 供需博弈持续：面板厂商希望通过提高稼动率来稳定价格，但终端厂商需求恢复乏力，涨价接受度低。
• 供应端回升有限：11月国内液晶面板厂稼动率有所回升，但主要受短期运营策略影响，如春节前后开工率波动、物流效率变化等。
• 终端需求低迷：年底购物节和世界杯等短期刺激因素效果不佳，叠加疫情蔓延，导致终端需求见底，库存增加。
• 国际市场需求低谷：国际市场在年底双节后至次年3月前也进入需求低谷，进一步压制了面板价格的上涨空间。

关键信息

面板价格表（单位：美元）

注：面板类型为Open Cell，单位为美元。

供应与需求分析

供应端情况

• 稼动率回升：11月国内液晶面板厂稼动率有所回升，G8.5/8.6产线稼动率环比提高6.3个百分点至76.3%，G10.5/G11产线稼动率提高4.6个百分点至77.3%。
• 投片策略调整：部分厂商选择提前备货，以应对春节前后开工率波动和疫情带来的不确定性，但这种调整更多是短期策略，而非长期需求复苏的信号。

需求端情况

• 促销结束，需求疲软：年底购物节（如双十一、黑五、双十二）和世界杯等短期刺激因素已结束，未能有效拉动销量。
• 疫情冲击实体经济：国内疫情蔓延对线下零售和线上物流体系造成严重影响，导致终端需求进一步萎缩。
• 库存压力大：由于需求不足，市场库存堆积，终端厂商对涨价的接受度较低。

面板厂策略与市场预期

• 重点尺寸调涨动力更强：65”和75”面板作为一线厂商的主力产品，对营收贡献较大，因此相关厂商可能更倾向于推动其价格上涨。
• 价格调整延迟：大部分12月面板订单的结价安排在1月中旬，短期内终端品牌客户仍难以接受大幅调价。
• 市场预测：CINNO Research预计，2023年初LCD TV面板价格仍难大幅上涨，需等待需求端明显复苏。

总结

12月电视面板市场整体呈现供需博弈状态，价格维持横盘。供应端稼动率有所回升，但需求端仍处于低迷阶段，受疫情和节日促销效果不佳的影响。尽管部分大尺寸面板（如65”、75”）可能成为涨价重点，但短期内整体市场仍难以实现价格显著上涨。预计2023年初，面板价格仍将保持稳定，需等待终端需求恢复。