20251128-安粮期货-安粮观市_8页_317kb

宏观

• 商务部与欧盟就安世半导体问题会谈，强调企业解决主体地位，影响外资对A股科技板块情绪。欧洲央行警告资产估值风险，对高估值板块构成压力。市场呈现结构性分化，AI等板块回撤，机构调仓压力增加。短期市场延续震荡，关注超跌机会。

黄金

• 美联储降息预期升温（概率升至79.8%）支撑金价，市场多空交织。地缘政治方面，俄乌谈判进展缓慢，风险未完全消退。建议短期关注俄乌谈判结果及美国PCE数据。

白银

• 美联储降息预期和供需矛盾支撑白银表现，现货白银涨势强劲。白银兼具货币、避险及工业属性，波动性较高。建议谨慎，关注美联储政策信号及库存变化。

化工

• PTA：成本端高位，PX供应充足，利润仍低迷，需求支撑弱，短期震荡运行。
• 乙二醇、PVC、PP、塑料、纯碱、玻璃、甲醇
  • 供需宽松格局持续，库存增加，需求旺季尾声，短期震荡或宽幅震荡运行。关注库存、政策及宏观情绪变化。

农产品

• 玉米：阶段性供需错配支撑价格，但需求疲软，关注前期高点压力。
• 花生：产区供应分化，需求端接受高价有限，继续谨慎操作。
• 棉花：内外盘因素中性偏空，短期区间震荡。
• 豆粕、豆油
  • 全球供应充足，国内开机率高，消费复苏缓慢，豆粕关注压力位，豆油止跌关注反弹驱动。

金属

• 沪铜：美联储降息预期博弈，国内政策暖风，矿产问题未解，高位震荡。
• 沪铝、氧化铝、铸造铝合金
  • 供应过剩预期增强，库存压力大，铝价震荡运行，关注库存及政策变化。

黑色

• 不锈钢：国内镍产量变化，上游利润修复，下游需求未改善，短期震荡偏弱。
• 螺纹钢、热卷
  • 政策“反内卷”驱动，基差回归震荡运行，需求未明显好转，短期偏弱。
• 铁矿石
  • 供需错配与政策压制双重影响，库存低位支撑，价格震荡为主，警惕短期回调。

风险提示：市场分析及建议基于公开信息，不构成投资建议，仅供参考，投资者自行承担风险。