20230830-光大期货-光期研究_蛋价持续高位运行_季节性回调何时来临__9页

鸡蛋期货价格高端运行与季节性回调分析

鸡蛋期货及现货价格目前处于高位。受季节性因素影响，产业研究员认为，在当前供给端正逐步恢复、消费需求因节后回落的背景下，价格将出现回调。其中，玉米、豆粕等饲料原料价格上涨，推高养殖成本，短期对行情形成支撑。同时，大商所限仓和交割制度也使季节性回调主要在2401合约中体现。

据历史数据分析，9月合约通常在7月中下旬至8月中旬出现高点，并随后进入为期数月的下行趋势。

从供需方面看，经过高温天的阶段性下滑，蛋鸡产蛋率逐步恢复，但在产蛋鸡存栏量仍处较低水平的情况下，这仍将对价格产生支撑。需求方面，节日过后终端消费库存消耗及节前备货完成，也将带来阶段性回落。

此外，饲料成本的影响也需重点考虑。\n\njson\n{\n \"饲料成本\":4.03元/斤（截至2023年8月24日），\"9月合约历史回调范围（历史数据）\":{\n \"最低价格\":\"220-460元/500千克\",\n \"回调幅度\":\"55%-11%\"\n }\n}\n\n\n值得关注的是，基于当前对饲料成本的乐观预期及市场情绪，鸡蛋期货与现货价格仍存在高位震荡甚至创新高的可能性。

结合上述分析得出结论：若2401合约当前处于本轮旺季高点，则存在一定的回调空间，但做空需谨慎。

建议：

{
  "建仓方式":倒金字塔式轻仓布局，
  "观望期":等待回调窗口期开启。
}

注：本报告仅供参考，不构成投资建议。