20241112-国投期货-贵金属日报_2页

报告摘要

本报告为国投期货有限公司发布的操作评级分析，主要围绕贵金属市场（黄金与白银）的短期走势及影响因素进行解读，结合市场动态、数据发布和地缘政治事件，为投资者提供操作建议。

黄金与白银评级：
- 黄金评级为 ☆☆☆，表示当前市场存在较为明确的多头趋势，但需关注关键支撑位。
- 白银评级为 ☆☆☆，同样表明其具备一定的上涨潜力，但市场操作性较弱，需谨慎对待。
市场动态分析：
- 隔夜美元指数创7月以来新高，显示美元走强对贵金属形成压制。
- 以色列内阁同意黎巴嫩停火协议框架，缓解部分地缘政治风险，带动大宗商品普遍回调。
- 贵金属市场若无新的事件驱动，可能延续阶段性调整，黄金需关注2600美元支撑位。
资金流向：
- 上周全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust资金流出超过10亿美元，为自2022年7月以来最大单周流出，表明市场情绪偏空。
美联储政策预期：
- 根据CME“美联储观察”，12月维持当前利率不变的概率为34.9%，累计降息25个基点的概率为65.1%。
- 明年1月维持当前利率不变的概率为23%，累计降息25个基点的概率为54.8%，累计降息50个基点的概率为22.3%。
- 美联储降息预期增强，可能对贵金属形成支撑，但需关注实际数据发布情况。

地缘政治影响：
- 以色列与伊朗的局势是影响贵金属市场的重要因素。以防长表态，伊朗核设施更加脆弱，可能引发进一步冲突，对市场情绪产生影响。
操作建议：
- 黄金短期面临回调压力，若跌破2600美元支撑位，可能面临更大级别的下跌，建议观望等待回调后的买入机会。
- 白银操作性较弱，市场处于相对均衡状态，以观望为主。
数据发布关注点：
- 本周将公布美国CPI和零售销售数据，这些数据将对美联储政策路径和市场对“软着陆”的预期产生重要影响。
- 市场需密切关注数据是否支持美联储降息预期，从而判断贵金属的后续走势。